Дипломная работа: Анализ управления оборотным капиталом

Сформировавшаяся на предприятии структура размещения средств ставит под угрозу дальнейшую стабильность деятельности предприятия. Так, большая часть средств вложена в наименее ликвидные активы (недвижимое имущество).

Изменение структуры активов и пассивов баланса ФГУП «ОМО им. П.И. Баранова» за отчетный год представлено на рис. 7.

Активы на начало года Пассивы на начало года

Активы на конец года Пассивы на конец года

Рис. 7 Изменение структуры активов и пассивов баланса ФГУП «ОМО им. П.И. Баранова» за отчетный год

На основании данных проведенного анализа баланс ФГУП «ОМО им. П.И. Баранова» является неликвидным. Причем за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. В начале анализируемого периода соотношение составляло 0,011 к 1 (7113:661669), хотя теоретически достаточным значением для коэффициента срочности является соотношение 0,2 к 1.

Необходимо отметить, что к концу отчетного периода произошло увеличение наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов на фоне уменьшения медленно реализуемых и труднореализуемых активов.

Руководству предприятия и его главному бухгалтеру надлежит принять срочные меры по стабилизации финансового положения предприятия. Такими мерами должны стать:

- совершенствование организации расчетов с покупателями (следует иметь в виду, что в условиях инфляции, как правило, выгоднее продавать продукцию быстрее и дешевле, чем ожидать выгодных условий ее реализации);

- проведение инвентаризации состояния имущества с целью выявления активов “низкого” качества (изношенного оборудования, залежалых запасов материалов; сомнительной дебиторской задолженности) и списание их с баланса в установленном порядке и др.

Вышеприведенный анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является расчет относительных показателей. Относительными показателями являются финансовые коэффициенты платежеспособности, расчет и оценка которых позволяет определить уровень платежеспособности организации.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель платежеспособности.

С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе их отчетности.

Исходя из данных баланса в анализируемой организации коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют значения, приведенные в таблице 5.

Таблица 5

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность ФГУП «ОМО им. П.И. Баранова» за 2006 год

Коэффициенты платежеспособности	Нормальное ограничение	На начало периода	На конец периода	Отклонение, (+;-)
1.Общая платежеспособность L1	L1 > 1	0,4214	0,3501	-0,0714
2.Коэффициент абсолютной ликвидности L2	L2 > 0,1–0,7	0,0063	0,0290	0,0227
3.Коэффициент критической оценки” L3	L3 = 0,7– 1	0,1060	0,2070	0,1010
4.Коэффициент текущей ликвидности L4	L4 = 2,0- 3,0	1,0346	0,8717	-0,1629
5.Коэффициент маневренности функционирующего капитала L5	Уменьшение в динамике	26,8230	-5,1810	-32,0041
6.Доля оборотных средств в активах L6	L6 > 0,5	0,5158	0,5502	0,0344
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами L7	L7 > 0,1	0,0234	-0,3029	-0,3263

Различные показатели ликвидности не только характеризуют устойчивость финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту “критической оценки”. Покупатели и держатели акций организации в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности.

Динамика коэффициентов L1, L2, L3 ФГУП «ОМО им. П.И.Баранова» отрицательная. Коэффициент общей платежеспособности на конец отчетного периода равен 0,4. Нормальным считается, когда он выше 1. Этот показатель характеризует неспособность предприятия своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам. В динамике наблюдается снижение коэффициента общей платежеспособности, что является негативным фактором.

К причинам возникновения неплатежеспособности можно отнести:

- снижение объема продаж продукции и услуг вследствие сокращения потребительского спроса, необеспеченности материальными ресурсами, невыполнение договоров на поставку продукции и др.;

- рост себестоимости, невыполнение плана прибыли, следовательно, недостаток источников самофинансирования;

- неоправданно большое наличие запасов, увеличение затрат в незавершенном производстве и отвлечение значительных денежных ресурсов для их формирования, т. е. нерациональная структура оборотных средств, недостаток собственных оборотных средств;

- несвоевременная оплата покупателями и заказчиками выполненных работ и услуг;

-отвлечение денежных ресурсов в неоправданную дебиторскую задолженность;

- высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную уплату налогов.

Коэффициент абсолютной ликвидности значительно меньше нормы. Это означает, что в конце отчетного периода организация могла оплатить лишь 2,9% своих краткосрочных обязательств.

Коэффициент критической оценки” показывает, какая часть текущих обязательств организации может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Нормальным считается значение коэффициента, равное 0,7-0,8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета. Оптимально, если L3 приблизительно равен 1. В ФГУП «ОМО им. П.И.Баранова» значение этого показателя ниже критического, хотя к концу отчетного периода наблюдается незначительное увеличение.

Коэффициент текущей ликвидности (L4) позволяет установить, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Это главный показатель платежеспособности. У анализируемого предприятия значение этого показателя ниже необходимого, и к концу периода продолжает снижаться. Что является негативным фактором.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Концу отчетного периода коэффициент маневренности резко снизился, что можно оценить положительно.

Доля оборотных средств в активах зависит от отраслевой принадлежности организации. Концу периода она увеличивается, что является хорошим показателем.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами значительно ниже допустимого значения, а к концу отчетного периода имеет отрицательный результат. Значит, предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.

Внутренний анализ краткосрочной задолженности

Анализ краткосрочной задолженности проводится на основании данных аналитического учета расчетов с поставщиками. полученных кредитов банка. расчетов с прочими кредиторами (журналов-ордеров № 4, 6, 8, 10, ведомостей и др.). В ходе анализа производится выборка обязательств, сроки погашения которых наступают в отчетном периоде. а также отсроченных и просроченных обязательств.

Результаты анализа могут быть представлены в виде табл. 6.

Таблица 6

Анализ состояния краткосрочной задолженности

Показатели	начало года, тыс. руб.	конец года тыс. руб.	В том числе просроченная (на конец года), (по поставщикам и покупателям свыше 8 месяцев), тыс. руб.	просроченная задолженность в %	Доля просроченной задолженности в общем объеме, %
1. Краткосрочные кредиты банка	474 626,0	389 800,0	0,0
2. Кредиторская задолженность Всего:	661 669,0	1064115,0	673 752,4	63,32	100,00
в том числе:
·                     перед поставщикам		94 812,1	14 638,3	15,44	2,17
·                     перед покупателями		367 845,9	135 926,1	36,95	20,17
·                     перед персоналом	28 885,0	36 450,0	0,0	0,00
·                     перед внебюджетными фондами	82 044,0	96 146,0	88 492,0	92,04	13,13
·                     по налогам и сборам	408 155,0	468 861,0	434 696,0	92,71	64,52
3. Краткосрочная задолженность	1136295	1453915	673752,4	46,3

Как следует из данных табл. 6, по ряду статей на конец года имеется просроченная задолженность. При этом просроченная задолженность к общей величине краткосрочных обязательств за отчетный период оставляет 46,3%. А доля просроченной задолженности по статье краткосрочная задолженность составляет 63,32%. Наибольшая доля просроченной задолженности 92,71% по налогам и сборам. Безусловно, любой факт просроченной задолженности следует рассматривать как отрицательное явление. Все это подтверждает выводы о наличии у предприятия серьезных финансовых затруднений.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13