Быстрый поиск

Реферат: Влияние системы рисков на величину стоимости предприятия

ОАО «Автоцентр» реализует автомобили на территории г. Тольятти и занимает около 30 % этого рынка. Спрос на автомобили производства ОАО «АВТОВАЗ» относительно стабилен, общее число клиентов не уменьшается, хотя в связи с повышением покупательной способности населения часть клиентов переходит на автомобили иностранного производства. В бизнес-плане ОАО «Автоцентр» предусмотрено заключение контрактов с поставщиками автомобилей иностранного производства и таким образом планируется не потерять клиентов переходящих на автомобили других производителей. также планируется расширение номенклатуры запасных частей за счет включения в нее запасных частей для автомобилей других производителей. Планируется произвести обучение основных рабочих для оказания услуг по ремонту автомобилей прочих производителей. Таким образом, предприятие намерено сохранить и расширить свою долю на рынке.

Для расчета темпов роста проанализируем данные по суммарным объемам продаж за 1997 – 2002 гг. по предприятиям сервисно-сбытовой сети ОАО «АВТОВАЗ» (к которым принадлежит оцениваемое предприятие).

Таблица 13

Товарные группы	1997	1998	1999	2000	2001	2002	Средневзвешенные темпы роста по товарным группам, %	Веса
Объем реализации услуг по техническому обслуживанию автомобилей (без стоимости запасных частей), час	3828616	4134905	4465697	4822953	5806770	6381026	6	1
Объем реализации запасных частей на техническое обслуживание автомобилей, тыс.руб.	389792	420975	454653	491025	457464	649653	19,3	2

Продолжение таблицы 13

Объем реализации автомобилей, шт	82158	88730	95829	103495	136582	136929	0,3	3
Средневзвешенные темпы роста, %	7,58

Анализ и прогноз расходов.

На данном этапе оценщик должен:

• учесть ретроспективные взаимозависимости и тенденции;

• изучить структуру расходов, в особенности соотношение постоянных и переменных издержек;

• оценить инфляционные ожидания для каждой категории издержек;

• изучить единовременные и чрезвычайные статьи расходов, которые могут фигурировать в финансовой отчетности за прошлые годы, но в будущем не встретятся;

• определить амортизационные отчисления исходя из нынешнего наличия активов и из будущего их прироста и выбытия;

• рассчитать затраты на выплату процентов на основе прогнозируемых уровней задолженности;

• сравнить прогнозируемые расходы с соответствующими показателями для предприятий-конкурентов или с аналогичными среднеотраслевыми показателями.

Главным в отношении производственных издержек является разумная экономия. Если она систематически достигается без ущерба для качества, продукция предприятия остается конкурентоспособной. Для правильной оценки этого обстоятельства необходимо, прежде всего, четко выявлять и контролировать причины возникновения категорий затрат.

Эффективное и постоянное управление издержками неразрывно связано с обеспечением адекватной и качественной информации о себестоимости отдельных видов выпускаемой продукции и их относительной конкурентоспособности. Умение постоянно "держать руку на пульсе" текущих издержек позволяет корректировать номенклатуру производимой продукции в пользу наиболее конкурентоспособных позиций, строить разумную ценовую политику фирмы, реально оценивать отдельные структурные подразделения с точки зрения их вклада и эффективности.

Классификация затрат может производиться по нескольким признакам:

• составу: плановые, прогнозируемые или фактические;

• отношению к объему производства: переменные, постоянные, условно-постоянные;

• способу отнесения на себестоимость: прямые, косвенные;

• функциям управления: производственные, коммерческие, административные.

Для оценки бизнеса важны две классификации издержек. Первая - классификация издержек на постоянные и переменные. Постоянные издержки не зависят от изменения объемов производства (к примеру, административные и управленческие расходы; амортизационные отчисления; расходы по сбыту за вычетом комиссионных; арендная плата; налог на имущество и т.д.). Переменные же издержки (сырье и материалы; заработная плата основного производственного персонала; расход топлива и энергии на производственные нужды) обычно считают пропорциональными изменению объемов производства. Классификация издержек на постоянные и переменные используется прежде всего при проведении анализа безубыточности, а также для оптимизации структуры выпускаемой продукции. Вторая - классификация издержек на прямые и косвенные; применяется для отнесения издержек на определенный вид продукции.

Четкое и единообразное разделение на прямые и косвенные постоянные издержки особенно важно для поддержания однородной отчетности по всем подразделениям. На одном уровне отчетности постоянные издержки могут быть прямыми, а на другом (более детальном) - косвенными. Например, на уровне производственной линии расходы на отопление являются прямыми издержками, но на уровне отчетности по видам продукции они становятся косвенными, так как стоимость отопления практически невозможно разнести по видам продукции.

Таблица 14

*Всего, выручка предприятия, тыс.руб.*	*182 163*

Постоянные издержки тыс.руб.	9267
Переменные издержки тыс.руб.	137020
Доля переменных издержек в выручке, %	75

Анализ оборотного капитала

Таблица 15

Анализируемые года	-5	-4	-3	-2	-1	0
Выручка от реализации, тыс.руб.	141438	148882	156718	164966	173649	182788
Оборотный капитал,тыс.руб.	49503	29776	29776	52789	29520	45697
Оборотный капитал в выручке, %	35	20	19	32	17	25
Веса	1	2	3	4	5	6

Продолжение таблицы 15

Средневзвешенная величина оборотного капитала в выручке, %

ОАО "Автоцентр" в 2002 г. осуществило капитальных вложений на сумму 742 тыс.руб. (строительство автосалона), предприятие материально оснащено и следовательно в прогнозном периоде нет необходимости в крупных капитальных вложениях. Согласно бизнес-плану предприятия на 2003 г. планируется осуществить капитальных вложений на сумму 25 тыс.руб.

Анализ задолженности по кредитам дал прогноз чистого прироста задолженности и остатка по долговым обязательствам.

Таблица 16

Прогнозируемые года	1	2	3	4	5	Остат. период

Ожидаемые темпы роста	8	8	8	8	8	8
Планируемые капитальные вложения *	25	30	65	150	250	230
Средняя продолжительность жизни новых активов	10 лет
Износ существующих активов	188	179	170	161	153	145
Чистый прирост задолженности (новые долговые обязательства минус платежи по обслуживанию)	8728	7855	7070	6363	5726	5154
Остаток по долговым обязательствам	19462	17516	15764	14188	12769	11492

График начисления амортизации

Таблица 17

Начисление амортизации по существующему оборудованию		188	179	170	161	153	145
Добавление:
1 год	25	3	3	3	3	3	3
2 год	30		3	3	3	3	3
3 год	65			7	7	7	7
4 год	150				15	15	15
5 год	250					25	25
Всего		191	184	182	188	205	197