Реферат: Финансовый анализ (на примере...)

На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который опре­деляется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и за­трат. Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210и 220 актива баланса (ЗЗ).

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

1.  Наличие собственных оборотных средств (490-190-3 90);

2.  Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (490+590-190);

3.  Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (490+590+610-190).

 

Таблица № 15

Определение типа финансового состояния предприятия. (тыс. руб.)

Показатели	1998		1999
	На начало года	На конец года	На начало Года	На конец Года
1.0бщая величина запасов и затрат (33)	25112	38235	38235	63903
2.Наличие собственных оборотных средств (СОС)	7462	10855	10855	10460
3. Капитал функционирующий (КФ)	9675	13068	13068	12364
4.0бщая величина источников (ВИ)	9675	13068	13068	14273

Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

Таблица № 16 (тыс. руб.)

1.Излишек (+) или недостаток (-) СОС (Фс= СОС-ЗЗ)	-17650	-27380	-27380	-53443
2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников ( Фт=КФ-33)	-15437	-25167	-25167	-51539
3.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (Фо=ВИ-ЗЗ)	-15437	-25167	-26167	-49630

Из данной таблицы видно, что предприятие испытывает недостаток в собственных оборотных средствах, а также величине основных источников формирования запасов и затрат.

Показатели характеризующие финансовую устойчивость рассчитываются поданным Ф №1 «Баланса предприятия».

Для анализа динамики основных показателей финансовой устойчивости составляется аналитическая таблица «Динамика основных показателей устойчивости предприятия».

Методика расчета.

       Показатели структуры капитала характеризует степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в предприятие. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженности. Коэффициент автономии предприятия ( R A ) - характеризует финансовую независимость предприятия и определяется как отношением источников собственных средств к общей сумме средств, вложенных в имущество предприятия.

        Коэффициент соотношения заемных и собственных средств R ЗС определяется как отношение суммы обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам к собственным средствам предприятия. Он показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль собственных средств, вложенных в имущество предприятия.

        Коэффициент маневренности ( R М) собственных средств - характеризует отношение наличия собственных оборотных средств к сумме источников собственных средств. Прирост R М улучшает финансовую устойчивость предприятия.

        Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами ( R ОС ) определяется как отношение наличия собственных оборотных средств к сумме оборотных средств.

        Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия R РА определяется как отношение остаточной стоимости основных средств, нематериальных активов, производственных запасов, незавершенного производства и остаточной стоимости МБП ко всей стоимости имущества предприятия. Для промышленного предприятия R РА д. быть не менее 0,5.

Таблица № 17

Динамика основных показателей устойчивости предприятия.

Показатели	Условное обозначение	Рекомендуе-мое значение коэффициен-тов	на начало года	на конец года	Измене- ния за год
Коэффициент автономии	R A	R A  0,5	0,83	0,73	-0,10
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	R ЗС	R ЗС < 1	0,20	0,37	0,17
Коэффициент маневренности	R М	R М  0,5	0,061	0,059	-0,002
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средств	R ОС	R ОС  0,3	0,23	0,14	-0,09
Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия	R РА	R РА > 0,5	0,93	0,99	0,06

Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия свидетельствует о том, что на начало года финансовое положение предприятия было более устойчивым, чем на конец. На 1 рубль вложенных средств в имущество предприятия на конец отчетного периода приходится – 73 коп., а на начало приходится 83 коп., т.е. снизилась на 10 коп.

Усилилась зависимость предприятия от привлечения заемных средств, а, следовательно, снизилась тенденция финансовой устойчивости. На конец отчетного года предприятие привлекло заемных средств на 1 рубль собственных средств, вложенных в имущество предприятия 37 коп., а на начало 20 коп., т.е. на 17 коп. больше.

Степень мобильности (гибкости) снизилась с 6 коп. до 5,9 коп., т.е. на 0,1 коп. Меньше. Степень мобильности остается значительно ниже оптимальной величины. Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами к концу года снизилась с 23 до 14 коп., т.е. на 9 коп. ниже. Данный коэффициент за отчетный период стал намного ниже рекомендуемой величины.

Степень производственного потенциала высокая, к концу года возросла с 93 до 99 коп., т.е. на 6 коп. больше.

Анализ рентабельности

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производст­ва. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками фи­нансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характери­зуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

1.   Рентабельность продукции, продаж (показатели оценки эффективности управления);

2.   Рентабельность производственных фондов;

3.   Рентабельность вложений в предприятия (прибыльность хозяйственной деятельности).

1. Рентабельность продукции:

Рентабельность продукции – показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен чем затрат.

Показатель рентабельности продукции включает в себя следующие показатели:

1.   Рентабельность всей реализованной продукции, представляющую собой отношение прибыли от реализации продукции на выручку от её реализации ( без НДС);

2.   Общая рентабельность, равная отношению балансовой прибыли к выруч­ке от реализации продукции (без НДС);

3.   Рентабельность продаж по чистой пробыли, определяемая как отношение чистой прибыли к выручке от реализации (без НДС);

4.   Рентабельность отдельных видов продукции. Отношение прибыли от реа­лизации данного вида продукта к его продажной цене.

Расчёт данных показателей по ОАО «Пятигорсксельмаш» представлен в таблице:

Таблица № 18

Показатели рентабельности продукции ОАО «Пятигорсксельмаш»».

Показатели	Расчет	1998	1999	Отклонения + /-
				1998 от 1999
1.Выручка от реализации товаров, работ, услуг (без НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей).	стр.010	39396	60105	20709
2.Прибыль от реализации.	стр.050	1327	-644	-1971
3.Балансовая прибыль.	стр.140	2188	2777	589
4.Чистая прибыль.	с.140-150	1491	2207	716
Расчетные показатели (%)
1.Рентабельность всей реализованной продукции.	стр.050 стр.010	3,4	-1,1	-4,5
2.Общая рентабельность.	стр.140 стр.010	5,6	4,6	-1,0
3.Рентабельность продаж по чистой прибыли.	с.140-150 стр.010	3,8	3,7	-0,1

На основе расчётов можно сделать следующие выводы.

Показатель общей рентабельности за отчетный период снизился с 5,6 в 1998 до 4,6 в 1999 году, то есть уменьшился в 0,8 раз.

Показатель рентабельности продаж по чистой прибыли также снизился с 1999 году с 3,8 на начало года до 3,7 на конец отчетного периода. Это говорит о том, что спрос на продукцию несколько снизился. Таким образом в 1999 году на 1 руб. реализованной продукции предприятие имело лишь 3,7 копеек чистой прибыли, по сравнению с началом периода (3,8 копеек).

Рентабельность всей реализованной продукции снизилась за отчетный период на 4,5% и составила к концу 1999 года 1,1%. Это значит, что в конце отчетного периода каждый рубль реализации стал приносить на 1,1 копейку меньше прибыли от реализации.

Как видно из выше сказанного, все показатели рентабельности продукции снизились.

В 1999 г. вследствие снижения спроса на продукцию из-за неплатежеспособности большинства потребителей, рентабельность продукции существенно сни­зились.

2. Рентабельность вложений предприятия:

Рентабельность вложений предприятия- это следующий показатель рента­бельности, который показывает эффективность использования всего имущества предприятия.

Среди показателей рентабельности предприятия выделяют 5 основных:

1.   Общая рентабельность вложений, показывающая какая часть балансовой прибыли приходится на 1руб. имущества предприятия, то есть насколько эффек­тивно оно используется.

2.   Рентабельность вложений по чистой прибыли;

3.   Рентабельность собственных средств, позволяющий установить зависи­мость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером при­были, полученной от их использования.

4.   Рентабельность долгосрочных финансовых вложений, показывающая эф­фективность вложений предприятия в деятельность других организаций.

5.   Рентабельность перманентного капитала. Показывает эффективность ис­пользования капитала, вложенного в деятельность данного предприятия на дли­тельный срок.

Необходимая информация для расчёта представлена в таблице .

Таблица № 19

Показатели для расчёта рентабельности. (тыс. руб).

Показатели	Код стр.	1997	1998	1999
1.Прибыль балансовая	140 (Ф №2)	2402	2188	2777
2.Прибыль чистая	140-150 (Ф №2)	1864	1491	2207
3.Среднегодовая стоимость имущества	399 (Ф №1)	175748	214164	242009
4.Собственные средства	490 (Ф №1)	146727	178055	177846
5.Доходы от участия в других организациях	080 (Ф №2)	-	-	-
6.Долгосрочные финансовые вложения	140 (Ф №1)	24	22	152
7.Долгосрочные заёмные средства	590 (Ф №1)	-	-	-

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10