Курсовая работа: Управление капиталом на предприятии
Для определения типа финансовой ситуации используется таблица 2.11.
Данные таблицы показывают, что в начале прошлого и в начале отчетного года финансовое состояние предприятия было неустойчивое. Это характеризуется нарушением платежеспособности, при которой сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств предприятия. Неустойчивое финансовое состояние является пограничным между нормальной (относительной) устойчивостью и кризисным финансовым состоянием. В отчетном году финансовое состояние предприятия стало нормально устойчивым, что характеризует относительно стабильное состояние на рынке. Предприятие имеет излишек собственных и заемных средств и испытывает недостаток собственных оборотных средств. Предприятие обладает платежеспособностью, но вынуждено прибегать к долгосрочным заемным источникам финансирования для оплаты первоочередных платежей.
Таблица 2.11
Результаты расчетов для анализа финансовой устойчивости
Показатели |
Код |
Значение, тыс. руб. | ||
На начало |
2004г. | |||
На |
На |
|||
1. Источники собственных средств | 490 | 25917 | 28727 | 32070 |
2. Внеоборотные активы | 190 | 18038 | 19467 | 21123 |
3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1 – стр.2) | Расчетная | 7879 | 9260 | 10947 |
4. Долгосрочные займы и кредиты | 510 | ─ | 3802 | 4996 |
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных оборотных средств (стр.3 + стр.4) | Расчетная | 7879 | 13062 | 15943 |
6. Краткосрочные займы и кредиты | 610 | 1000 | 7200 | ─ |
7. Общая величина источников формирования запасов (стр.5 + стр.6) | Расчетная | 8879 | 20262 | 15943 |
8. Запасы и НДС | 210+220 | 8301 | 13198 | 11374 |
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3 – стр.8), СОС | Расчетная | - 422 | - 3938 | - 427 |
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных оборотных средств (стр.5 – стр.8), СДС | Расчетная | - 422 | - 136 | 4569 |
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов (собственные, долгосрочные и краткосрочные заемные источники), (стр.7 – стр.8), СЗС | Расчетная | 578 | 7064 | 4569 |
12. Тип финансовой устойчивости | неустойчивое | неустойчивое | Нормальная устойчивость |
2.4.4.2 Оценка финансовых коэффициентов рыночной устойчивости
Для проведения анализа структуры источников предприятия и оценки степени финансовой устойчивости и финансового риска рассчитываются следующие показатели:
1. Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости) – удельный вес собственного капитала в общей валюте нетто-баланса:
(2.7)
2. Коэффициент концентрации заемного капитала – удельный вес заемных средств в общей валюте нетто-баланса:
(2.8)
3. Коэффициент финансовой зависимости:
(2.9)
4. Коэффициент текущей задолженности:
(2.10)
5. Коэффициент устойчивого финансирования:
(2.11)
6. Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников:
(2.12)
7. Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников:
(2.13)
8. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности):
(2.14)
9. Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска – отношение заемного капитала к собственному:
(2.15)
Оценка степени финансовой устойчивости предприятия приводится в таблице 2.12.
Из расчетов видно, что коэффициент концентрации собственного капитала в прошлом году составил 0,85, в отчетном году снизился на 0,18 или на 21,2%. Этот коэффициент показывает, что в начале отчетного года 0,67 активов предприятия сформирована за счет собственных источников средств. Коэффициент концентрации заемного капитала в прошлом году составил 0,15, а в начале отчетного года увеличился до 0,33, т.е. на 120%. Это означает, что 0,33 активов предприятия сформировано за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера. Коэффициент финансовой зависимости показывает, какая сумма активов приходится на рубль собственных средств. В начале прошлого года он был равен 1,18, а к началу отчетного года увеличился на 0,3 или на 25,4%. Коэффициент текущей задолженности свидетельствует о том, что в начале отчетного года 0,23 активов сформировано за счет заемных ресурсов краткосрочного характера. Коэффициент устойчивости финансирования в прошлом году был равен 0,85, но в отчетном году снизился на 0,08 или на 9,4%. Данный коэффициент показывает, что 0,77 активов баланса сформировано за счет устойчивых источников. Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников в начале прошлого года составил 1, в начале отчетного года снизился до 0,86. Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников в начале прошлого года составил 0, в начале отчетного года увеличился на 0,12, в конце отчетного года увеличился на 0,02. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) в начале прошлого года составил 5,71, но началу отчетного года снизился на 35,7%, что неблагоприятно влияет на платежеспособность предприятия. Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска в начале отчетного года составил 0,48, т.е. увеличился на 0,31 в сравнении с началом прошлого года. Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости.
Таблица 2.12
Оценка степени финансовой устойчивости предприятия
Показатели | Уровень показателя | Изменение | |||||
На |
На |
На 2004г. |
С началом |
С началом 2004г. |
|||
Абсолютное (гр.3-2) |
В |
Абсолютное (гр.4-3) |
В |
||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
1. Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент финансовой независимости) | 0,85 | 0,67 | 0,76 | - 0,18 | - 21,2 | 0,09 | 13,4 |
2. Коэффициент концентрации заемного капитала | 0,15 | 0,33 | 0,24 | 0,18 | 120 | - 0,09 | - 27,3 |
3. Коэффициент финансовой зависимости | 1,18 | 1,48 | 1,31 | 0,3 | 25,4 | - 0,17 | - 11,5 |
4. Коэффициент текущей задолженности | 0,15 | 0,23 | 0,12 | 0,08 | 53,3 | - 0,11 | - 19,9 |
5. Коэффициент устойчивости финансирования | 0,85 | 0,77 | 0,88 | - 0,08 | - 9,4 | 0,11 | 14,3 |
6. Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников | 1 | 0,88 | 0,86 | - 0,12 | - 12 | - 0,02 | - 2,3 |
7. Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников | 0 | 0,12 | 0,14 | 0,12 | ─ | 0,02 | 16,7 |
8. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом | 5,71 | 2,07 | 3,19 | - 3,64 | - 63,7 | 1,12 | 54,1 |
9. Коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага) | 0,17 | 0,48 | 0,31 | 0,31 | 182,3 | - 0,17 | - 35,4 |
Из таблицы 2.13 можно сделать вывод: коэффициент концентрации собственного капитала больше нормативного значения, это означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Выполнение ограничения важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижения риска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает гарантированность предприятием своих обязательств. Коэффициент концентрации заемного капитала также входит в установленный норматив. В отчетном году наблюдалось улучшение в соотношении между собственными и заемными средствами, и в конце отчетного года приблизилось к нормативному ограничению. Коэффициент устойчивости финансирования в отчетном году выше норматива на 0,18, коэффициент покрытия долгов собственным капиталом значительно выше нормативного значения и составляет 3,19. Коэффициент финансового левериджа в отчетном году ниже нормативного значения, что положительно влияет на финансовую устойчивость организации.
Таблица 2.13
Анализ показателей финансовой устойчивости
Показатели | Значение на конец года | Нормативное значение |
Характеристика |
|
1. Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент финансовой независимости) | 0,76 | ≥0,5 | 0,76>0,5 |
|
2. Коэффициент концентрации заемного капитала | 0,24 | ≤0,5 | 0,24>0,5 |
|
3. Коэффициент устойчивости финансирования | 0,18 | ≥0,7 | 0,5<0,7 |
|
4. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом | 3,19 | ≥1,0 | 3,19>1 |
|
5. Коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага) | 0,31 | <1,0 | 0,31> 1 |
|
2.4.5 Определение эффективности использования собственного и заемного капитала
Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала организаций представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью:
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11