Быстрый поиск

Дипломная работа: Обоснование введения конкурсного производства на примере ОАО "Кимрыинжсельстрой"

Информация об основных показателях, формирующих прибыль предприятия, представлена в отчете о прибылях (убытках) форма 2. Сводная таблица финансовых результатов ОАО «Кимрыинжсельстрой» за 2003- 1кв. 2005гг. приведена ниже.

Таблица 7

Отчет о прибылях и убытках ОАО «Кимрыинжсельстрой», рублей

Наименования позиций	2003	2004	1 квартал 2005
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг	777186	887150	519388
Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг	2907230	1938234	926109
Валовая прибыль	-2130044	-1051084	-406721
Прибыль (убыток) от продаж	-2130044	-1051084	-406721
Прочие операционные доходы	777953	620856	146494
Прочие операционные расходы	23549	59880	63542
Прочие внереализационные доходы	12575	82	41
Прочие внереализационные расходы	60350	502294	0
Прибыль (убыток) до налогообложения	-1423415	-992320	-323728
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	-1423415	-992320	-323728

Как видно из представленных в таблице данных, на протяжении всего периода исследования основная производственная деятельность предприятия являлась убыточной. Так, в 2003 году себестоимость реализации товаров, продукции работ, услуг превышала выручку от реализации в 3,7 раза, в 2004 году – 2,8 раза, в 1кв. 2005 года – 1,8 раза, что обуславливало получение анализируемым предприятием убытка от продаж. Кроме того, ЗАО «Кимрыинжсельстрой» ведет так называемый «котловой» учет затрат, то есть и постоянные и переменные расходы учитываются в составе себестоимости, что значительно осложняет анализ финансовых результатов от основной деятельности, а также не позволяет оценить безубыточный объем производства и разработать меры по снижению себестоимости продукции.

2.2.3. Оценка платёжеспособности предприятия

Анализ финансового состояния должника проводится в целях определения стоимости принадлежащего должнику имущества для покрытия судебных расходов, расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим, а также в целях определения возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника в порядке и в сроки, которые установлены Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» №127-ФЗ от 26.10.2002 года.

Временный управляющий на основе анализа финансового состояния должника, в том числе результатов инвентаризации имущества должника при их наличии, анализа документов, удостоверяющих государственную регистрацию прав собственности, подготавливает предложения о возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника, обоснование целесообразности введения последующих процедур банкротства: финансового оздоровления, внешнего управления или конкурсного производства.

В результате проведенного анализа финансового состояния ОАО «Кимрыинжсельстрой» можно сделать следующие выводы:

ü Анализ состава и структуры оборотных активов выявил их низкую ликвидность и недостаточность этого источника финансирования для погашения краткосрочных обязательств должника;

ü Анализ имущественного положения предприятия показал, что основные производственные фонды предприятия были переданы предприятию в момент его создания согласно разделительному балансу в результате реорганизации АОЗТ «Тверьинжсельстрой». По состоянию на 01.09.2005 года ОАО «Кимрыинжсельстрой» располагает основными средствами общей балансовой стоимостью 6435561 рубль. Износ по наибольшей части групп основных средств достиг 80-90%, что, естественно, не может способствовать эффективной работе анализируемого предприятия;

ü Анализ кредиторской задолженности показывает, что основная ее часть приходится на задолженность перед бюджетом. На втором месте находится задолженность перед поставщиками и подрядчиками, на третьем месте – задолженность перед государственными и внебюджетными фондами. Значительные задолженности перед бюджетом и государственными и внебюджетными фондами является весьма негативным моментом, поскольку за каждый календарный день просрочки исполнения налогового обязательства исчисляется пени в размере 1/300 действующей ставки рефинансирования ЦБ РФ (в настоящий момент 13%). Причем, как показал анализ, на протяжении всего периода исследования предприятие имело отрицательное сальдо расчетов, т.е. кредиторская задолженность превышала дебиторскую;

ü Как показывает анализ финансовых результатов деятельности ОАО «Кимрыинжсельстрой» на протяжении всего периода исследования основная производственная деятельность предприятия является убыточной. Следует отметить, что анализируемое предприятия имеет положительное сальдо от операционной деятельности, однако за счет него не удается покрыть образовавшийся убыток от основной производственной деятельности;

Таким образом, финансовое состояние ОАО «Кимрыинжсельстрой» можно охарактеризовать как неудовлетворительное. Проведенный анализ показал, что восстановление платежеспособности должника без разработки соответствующей программы стабилизации невозможно. Так как, на данный момент от собственников предприятия, кредиторов и третьих лиц в адрес временного управляющего не поступало предложений о восстановлении платежеспособности ОАО «Кимрыинжсельстрой», а получить кредит в банке фактически невозможно из-за неудовлетворительного финансового состояния и отсутствия оборотных средств, временный управляющий считает нецелесообразным введение процедуры внешнего управления или финансового оздоровления и ходатайствует о введении в отношении ОАО «Кимрыинжсельстрой» процедуры конкурсного производства.

В соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» №127-ФЗ от 26.10.2002 временный управляющий на основании сделанных выше выводов и с учетом представленных документов считает целесообразным введение процедуры конкурсного производства. Средств, полученных от реализации конкурсной массы достаточно для покрытия судебных расходов и расходов конкурсного управляющего.

2.3. Анализ обоснованности решения первого собрания кредиторов

2.3.1. Анализ протокола первого собрания кредиторов

Результаты первого собрания кредиторов в соответствии со ст. 73 –74 Закона о банкротстве выражаются в обращении с ходатайством в арбитражный суд о введении в отношении должника процедуры внешнего управления или финансового оздоровления либо о признании его банкротом и об открытии конкурсного производства. Не запрещено законом и заключение мирового соглашения должника с конкурсными кредиторами.

Согласно п.3 ст. 72 Закона о банкротстве: «В первом собрании кредиторов принимают участие без права голоса руководитель должника, представитель учредителей (участников) должника или представитель собственника имущества должника – унитарного предприятия и представитель работников должника. Отсутствие указанных лиц не является основанием для признания первого собрания кредиторов недействительным.

Согласно отчёту Арбитражного управляющего от собственников предприятия, кредиторов и третьих лиц в адрес временного управляющего не поступало предложений о восстановлении платежеспособности ОАО «Кимрыинжсельстрой. Отсутствие на первом собрании кредиторов руководителя должника, представителей учредителей (участников) должника или представителя собственника имущества делает невозможным заключение мирового соглашения, так как оно не может заключаться в одностороннем порядке. Отсутствие данных лиц, а также заинтересованных третьих лиц, при отсутствии ходатайства о введении финансового оздоровления и предоставлении финансовой помощи делает введение данной процедуры невозможной.

Таким образом, пассивная позиция данных лиц является условием для введения внешнего управления или конкурсного производства, при котором правоспособность должника значительно уменьшается.

Отсутствие руководителя должника может быть связано с небольшой задолженностью по заработной плате (согласно отчёту арбитражного управляющего она составляла 29 руб.). Пассивная позиция руководителя должника не имеет столь существенного значения, так как задолженность по заработной плате и выходным пособиям являются второй очередью. Поэтому при принятии любой процедуры банкротства погашение данной задолженности весьма вероятно.

Задолженность перед поставщиками и подрядчиками (1448335 рублей) не могла быть включена в реестр требований из-за истечения срока исковой давности.

Размер требований налоговой инспекции (3774287 рублей) значительно превышает стоимость внеоборотных средств (917227 рублей) и оборотных активов (наличные средства, запасы, дебиторская задолженность), причём задолженность по пеням превышает задолженность по основным платежам.. Таким образом, конкурсной массы будет недостаточно для удовлетворения требований налоговой инспекции. Однако введение внешнего управления невозможно из-за отсутствия возможности восстановления платёжеспособности, риска вложений в производство, что подтверждается показателями финансово-хозяйственной деятельности.

2.3.2. Определение неудовлетворительной структуры баланса

Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника. Нормативное значение коэффициента, установленное Постановлением Правительства РФ №498 от 20.05.1994 года «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве)» равно 2.

Рис. 8 Динамика коэффициента текучей ликвидности.

Как показали результаты расчетов, лишь на начало 2003 года фактическое значение коэффициента соответствовало нормативному значению. Далее наблюдается его постепенное снижение. По состоянию на 01.07.2005 года расчетное значение коэффициента текущей ликвидности составило 1,43.

Значение коэффициента текущей ликвидности за последний отчётный период ниже рекомендуемого ФУДН значения.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов. Нормативное значение показателя, установленное Постановлением Правительства РФ №498 от 20.05.1994 года «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве)» равно 0,1, что означает необходимость финансирования 10% оборотных активов предприятия за счет собственных средств. График показывает, что на протяжении анализируемого периода происходит постепенное снижение коэффициента с 0,53 до 0,33. Это еще раз подтверждает сделанный ранее вывод, что финансирование текущей производственной деятельности в 2004-2005 гг. осуществляется ОАО «Кимрыинжсельстрой» преимущественно за счет заемных источников.

Согласно распоряжению ФУДН, хотя бы одни из коэффициентов (коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами) имеет значение ниже нормативных ( 2 – для коэффициента текущей ликвидности, 0.1 – для коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами), рассчитывается коэффициент восстановления платёжеспособности, установленным равным 6 месяцам.

Рис. 9 Динамика коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами.

Используем формулу (3) и полагаем отчётный период Т равным шести ( согласно распоряжению ФУДН отчётный период можно брать равны 3,6,9 и 12 месяцев) получаем значение коэффициента восстановления платёжеспособности равным 0.62. Это ниже нормативного занчения.

Исходя из полученных данных, можно сделать вывод, что структура баланса предприятия является неудовлетворительной и у предприятия нет реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшее время.

2.3.3. Анализ структуры баланса

Показатель рентабельности активов.

Рис. 10 Динамика показателя рентабельности активов.

Показатель рентабельности активов характеризует степень эффективности использования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия и определяется в процентах как отношение чистой прибыли к совокупным активам организации. Как показывает график, на протяжении периода исследования значения данного показателя принимали отрицательные значения, что свидетельствует об абсолютно неэффективном использовании имущества ОАО «Кимрыинжсельстрой».

Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение собственных средств к совокупным активам. Хотя не существует четких нормативов рассматриваемого показателя, в мировой практике считается, что соотношение собственного и заемного капитала должно быть 1:1.

Рис.11 Динамика коэффициента автономии.

Экономический смысл такого соотношения заключается в том, что за счет собственных средств предприятие может рассчитаться по своим обязательствам. В этом случае коэффициент автономии должен находится в интервале [0,5;1]. График показывает, что на протяжении рассматриваемого периода расчетное значение коэффициента автономии было немного меньше нормативного значения. Таким образом, на последнюю отчетную дату ОАО «Кимрыинжсельстрой» в значительной степени зависимо от внешних источников финансирования, т.к. значение показателя составило 0,45.