Дипломная работа: Анализ финансовой деятельности предприятия

Изменение учетной политики в данном аспекте оказывает большое влияние на соотношение доходов и расходов, поэтому данный момент должен учитываться в анализе рентабельности продаж.

Как следует из таблицы 2.23, наблюдается снижение удельного веса выручки от реализации продукции в общем объеме доходов на 11%, рост затрат на основное производство, уменьшение доли балансовой прибыли и снижение удельного веса получаемой предприятием в свое распоряжение прибыли на 3,6%. Обобщая данные результаты можно сказать, что на изменение показателя рентабельности продукции ( снижение данного показателя к концу 2000 г. составило 5,4% ) повлияло увеличение на 2% себестоимости продукции и отрицательный результат от прочих операций ( убыток от внереализационных операций и прочей реализации в 2000 г. составил 95877 тыс. руб.) , что привело в свою очередь к сокращению доли балансовой прибыли в общем объеме выручки от реализации на 5% в 2000 году по сравнению с предыдущим.

Далее рассмотрим ещё одну немаловажную взаимосвязь между показателями рентабельности активов, оборачиваемостью активов и рентабельностью продаж. Очевидно, что прибыль предприятия, полученная с каждого рубля средств, вложенных в активы, зависит от скорости оборачиваемости средств и от доли чистой прибыли в выручке. Высокое значение рентабельности  продукции ещё не означает, что от используемого совокупного капитала предприятие получит высокую отдачу, с другой стороны незначительная доля прибыли в выручке от реализации не обязательно свидетельствует о низкой рентабельности вложений в актив предприятия. В данном случае решающую роль играет скорость оборота активов, т.е. чем выше оборачиваемость активов, тем меньше сумма прибыли необходимая для обеспечения необходимой отдачи активов.

Взаимосвязь показателей рентабельности активов.

Таблица 2.24

Показатели	1999 г.	2000 г.	Изменения
1. Оборачиваемость текущих активов 2.  Рентабельность продаж 3.  Рентабельность текущих активов	3,7 22,1 81,7	4,9 20,9 102,4	+1,2 -1,2 +20,7
Влияние на изменение рентабельности текущих активов а) оборачиваемость текущих активов б) рентабельности продаж			+26,5 -5,8

Из данных таблицы 2.24 следует, что  рентабельность текущих активов в отчетном году составила 102,4%, а  в 1999 году  81,7%. В случае  если бы соотношение затрат и прибыли не изменилось, то рентабельность текущих активов в отчетном году составила бы 108,2% (4,9 х  22,1). За счет увеличения оборачиваемости оборотных средств отдача с каждого рубля текущих активов увеличилась на 26,5 копеек. Но в действительности рентабельность текущих активов оказалась на 5,8% (102,4 - 108,2) ниже и отдача с каждого рубля текущих активов составила лишь 20,7 копеек.

Можно сделать вывод о том, что данное увеличение рентабельности текущих активов было связано с разнонаправленным влиянием рентабельности продаж и оборачиваемости текущих активов. Поскольку  в составе текущих активов дебиторская задолженность составляет более половины, а время расчетов  увеличилось на 3,5 оборота (см. Таблицу 2.5.3.), то эти благоприятствующие условия отразились на общем ускорении оборачиваемости текущих активов на 1,2 оборота. В свою очередь на общем ускорении текущих активов отразилось также ухудшение оборачиваемости производственных запасов, составляющих более 40% всех оборотных средств. Не произойди в отчетном периоде затоваривания складов анализируемого строительного управления, рентабельность текущих активов резко возросла бы напротив рассчитанной величины.

В заключение анализа финансового состояния предоставим итоговую таблицу основных соотношений экономических показателей, характеризующих финансовое положение специализированного строительно-монтажного управления за анализируемый период. Результат расчетов представлен в таблице 2.6.5.

Сводная таблица финансового состояния специализированного строительно-монтажного управления.                                                   

               I Оценка экономического потенциала                    Таблица 2.25

Показатели	1999г.	2000г.	Отклонения
1 Оценка имущественного положения 1.1.Величина основных средств и внеоборотных активов в общей сумме активов 1.2.Величина оборотных средств в общей сумме активов 1.3.Общая сумма хозяйственных средств      2 Оценка финансового положения 2.1.Величина собственного капитала и его доля в общей сумме источников 2.2.Величина заёмных средств в общей сумме источников 2.3.Доля собственных оборотных средств в общей их сумме 2.4.Коэффициент покрытия (общий) 2.5.Коэффициент быстрой ликвидности 2.6.Коэффициент абсолютной ликвидности 2.7.Доля производственных запасов в текущих активах 2.8.Доля дебиторской задолженности в текущих активах 2.9.Доля денежных средств в текущих	49.4 50,6 1146862 74,6 25,4 49,0 1,91 1,55 0,25 20,8 65,9 13,3	58,3 41,7 2396736,5 81,0 19,0 54,4 2,01 1,18 0,14 42,5 50,8 6,07	+8,9 - 8,9 +1249874,5 +6,4 - 6,4 +5,4 +0,1 - 0,37 - 0,11 +21,7 - 15,1 - 6,6

II Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности.

Показатели	1999г.	2000 г.	Отклонения
3.Оценка прибыльности и рентабельности 3.1.Прибыль в распоряжении предприятия 3.2.Рентабельность общая 3.3.Рентабельность совокупных активов 3.4.Рентабельность текущих активов 3.5.Рентабельностьосновной деятельности 3.6.Рентабельность продаж. 3.7.Оборачиваемость совокупных активов 3.8.Оборачиваемость текущих активов                                                    3.9.Оборачиваемость дебиторской задолженности 3.10.Оборачиваемость производственных запасов 3.11.Оборачиваемость денежных средств 3.12.Оборачиваемость кредиторской задолженности 3.13.Продолжительность операционного цикла 3.14.Продолжительность финансового цикла 3.15.Рентабельность собственного капитала	475161 33,7 41,4 82,0 56,7 22,1 192,5 97,2 48,0 73,5 31,9 70,7 125,5 50,8 55,5	1031995 32,2 43,0 103,3 51,9 20,9 174,7 73,4 32,8 118,8 7,5 57,7 151,6 95,8 53,1	+556834 - 4,4 +1,6 +21,3 - 4,8 - 5,4 - 17,8 - 23,8 - 15,2 +45,3 - 24,4 - 15,0 +26,1 +45,0 -2,4

Данные, приведенные в таблице 2.25 предоставляют возможность составить аналитическое заключение о финансовом состоянии анализируемого предприятия. Структура имущества в отчетном году характеризуется наибольшим весом долгосрочных активов составляющих 58,3% в общей сумме хозяйственных  средств предприятия, которые возросли по сравнению с 1999годом на 8,9%.

В структуре источников средств предприятия  преобладает собственный капитал, при этом доля его увеличилась на 6,4% в отчетном году. Доля заемных средств уменьшилась с 25,4% в 2000 году до 19% в 2000 году.

Ликвидность предприятия характеризуется тем, что текущие активы полностью покрывают его обязательства. Величина коэффициента покрытия незначительно увеличилась в 2000 году - на 0,1%. Однако свидетельством недостаточной платежеспособности является отношение денежных средств предприятия к его обязательствам. Коэффициент абсолютной ликвидности снизил свое значение с 0,25 до 0,14. Наблюдается неспособность предприятия в срочном порядке расплатиться по своим долгам. Данное свидетельство говорит о том, что  финансовая устойчивость предприятия заметно пошатнулась в 2000 году.

За отчетный год у предприятия наблюдается ускорение оборачиваемости оборотных средств на 17,8%, текущих активов на 23,8%, однако увеличился срок хранения производственных запасов на 45 дней. Необходимо искать направление для реализации данных активов, возможно путем привлечения новых контрагентов.

Отток денежных средств с расчетного счета предприятия значительно сократил время их использования с 319 дней в 1999 году до 7,5 дней в 2000 году. Значительное замедление оборачиваемости запасов также свидетельствует о том, что большая их часть не находит применения. Период продолжительности операционного и финансового циклов также заметно увеличился.

Показатели доходности собственного капитала и продаж снизились по сравнению с прошлым годом, чем вызвали меньшую отдачу с рубля вложенных средств.

Обобщив данные аналитического анализа, можно сказать, что появилась тенденция снижения финансовой устойчивости предприятия. Факт тревожный. В сложившейся ситуации будет небесполезно провести обследование данного предприятия на предмет вероятности банкротства в недалеком будущем.

Как было сказано выше, в теоретической части данной работы, существуют различные приёмы и методы прогнозирования банкротства. Ниже рассмотрим метод с использованием системы формализованных и неформализованных критериев прогнозирования банкротства, предложенный Комитетом по обобщению практики аудирования (Великобритания).

Анализ рассматриваемых критериев в рамках предлагаемой  методики проведем с помощью таблицы 2.26

Анализируемый период  - 1999-2000год.

Критерии прогнозирования банкротства предпложенные комитетом по обобщению аудирования ( Великобретания ).

Таблица 2.5.6.

Показатели

+ удовлетворительный фактор - неудовлетворительный фактор

1 Повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности 2  Превышение критического уровня просроченной кредиторской задолженности 3 Относительно низкие коэффициенты ликвидности 4 Хроническая нехватка оборотных средств 5 Неправильная ренвистиционная политика 6 Превышение размера заемных средств над установленными лимитами 7 Хроническое невыполнение обязательств перед инвесторами и кредиторами 8 Высокий удельный вес просроченной дебиторской задолженности 9 Наличие сверхнормативных, залежалых производственных запасов 10 Ухудшение отношений с банками 11 Применение оборудования с истекшим сроком эксплуатации 12 Потенциальные потери долгосрочных контрактов 13 Неблагоприятные изменения в портфеле заказов 14 Вынужденные остановки и нарушения ритмичности производства 15 Недостаточная диверсификация деятельности предприятия 16 Участие предприятия в судебных разбирательствах 17 Потеря ключевых контрагентов 18 Недооценка необходимости технического обновления предприятия 19 Неэффективные долгосрочные соглашения 20 Политический риск

+ + - - - + + + - + - - - - - - - - + +

     Глава  3. Основные направления улучшения финансового состояния предприятия.

Проблема банкротств многих существующих предприятий различных отраслей хозяйства и сфер деятельности становится достаточно актуальной на данный момент времени. Сотни банков и других финансовых компаний, тысячи производственных и коммерческих фирм, особенно мелких и средних, уже прекратили свое существование. Анализ показал, что главной причиной этого оказалось неумелое управление ими, т. е. низкая квалификация большинства менеджеров как среднего, так и высшего звена.

Производство  - процесс сложный по технологии, по организации, по сочетанию различных видов деятельности. Руководитель не может, да и не должен брать на себя то, что гораздо лучше могут сделать другие. Менеджер должен прежде всего проявить предприимчивость при подборе команд, он должен  окружить себя профессионалами, довериться более компетентным специалистам - по производственным вопросам, по маркетинговым исследованиям, планированию финансов и т. д. Себе же оставить лишь то, что входит непосредственно в компетенцию организатора. Организовывать - значит определить цель, знать и трезво оценивать имеющиеся ресурсы и уметь использовать их для достижения целей. Организовывать - значит уметь формировать задачу, доводить е до непосредственного исполнителя и контролировать исполнение. Организовывать - значит уметь принимать решения, уметь распределять обязанности и ответственность. Организовывать - значит планировать, управлять, анализировать. Здесь недостаточно одной интуиции и даже таланта, нужны знания.

Знания, необходимые в области управления трудовыми ресурсами, финансами и в целом производством, даёт наука, называемая менеджментом. Данную глобальную систему можно разбить на три основные функционирующие подсистемы :

                                           Менеджмент

Управление                                                              Управление

производством                    Маркетинг                   финансами  

Менеджмент - как управление в условиях рынка - обеспечивает ориентацию фирмы на удовлетворение потребностей рынка, на запросы конкретных потребителей, на организацию производства тех видов продукции, которые пользуются спросом и способны приносить фирме предполагаемую прибыль.

Для современного менеджмента характерны :

- стабильное стремление к повышению эффективности производства;

- широкая хозяйственная самостоятельность, обеспечивающая свободу принятия решений;

- постоянная корректировка целей и программ в зависимости от состояния рынка, изменений внешней среды;

- ориентация на достижение запланированного конечного результата деятельности предприятия ;

- использование современной информационной базы для многовариантных расчетов при принятии управленческих решений ;

- изменение функции планирования - от текущего к перспективному ;

- упор на все основные факторы улучшения деятельности фирмы ;

- оценка управления работой в целом только на фундаменте реально достигнутых конечных результатов ;

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12