Реферат: Финансовая стратегия

Норматив коэффициента абсолютной ликвидности - от 0,2 до 0,25. Этот коэффициент показывает, что анализируемое нами предприятие в ближайшее время затрудняется погасить краткосрочную задолженность. Самый высокий показатель наблюдался в 2001 г (0,008 =0,1)

  Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать насколько эффективно предприятие использует свои средства. Скорость оборота средств, превращение их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность.

Рассмотрим следующие показатели оборачиваемости: коэффициент оборачиваемости активов, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости материально – производственных запасов, коэффициент длительности операционного цикла.

Коэффициент оборачиваемости активов – отношение выручки от реализации продукции ко всему итогу актива баланса. Характеризует эффективность использования всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, т. е. показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. На нашем предприятии оборачиваемость активов составляет в 2002, 2000 г – 7 раз, а в 2001 –4.

По коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности судят, сколько раз в среднем дебиторская задолженность (или счета покупателей) превращались в денежные средства в течение отчётного периода. Рассчитывается, как выручка от реализации продукции разделить на среднегодовую стоимость чистой дебиторской задолженности. На ОАО КФТТ оборачиваемость дебиторской задолженности в 2000,2002 составила 14 дней, а в 2001 г – 23 дня.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской  задолженности, показывает, сколько компании требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов. В 2000 г обществу потребовалось 29 дней, в 2001 г-77 дней, а в 2002 г-44 дня.

 Коэффициент оборачиваемости материально – производственных запасов отражает скорость реализации этих запасов. Он рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость материально – производственных запасов. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем устойчивее финансовое положение предприятия.

Длительность операционного цикла определяют в течение, какого периода денежные средства связаны в материально – производственных запасах. Длительность операционного цикла в 2000 г –50 дней, в 2001 г –77 дней. В 2002 г- 44 дня.

Рассчитаем основные показатели (коэффициенты деловой активности) ОАО КФТТ.

«Таблица 5»

«Коэффициенты деловой активности ОАО КФТТ

Показатели деловой  активности	Расчёт	Источник информации
1	2	3
1. Оборачиваемость  активов	Чистая выручка от реализации: среднегодовая сумма активов	Строка 1 таблицы 3: среднегодовую сумму строка 1 таблица 1
2. Оборачиваемость дебиторской задолженности	365:(чистая выручка от реализации: чистая среднегодовая дебиторская задолженность покупателей)	365:(строка 1 таблицы 3: среднегодовую сумму строка 6 таблицы 1)
3. Оборачиваемость кредиторской задолженности	365:(себестоимость реализованной продукции: среднегодовая стоимость кредиторской задолженности поставщикам)	365:(строка 2 таблицы 3:(строка 210 баланса + строка 240 баланса):2)
4. Оборачиваемость материально- производственных запасов	365:(себестоимость реализованной продукции: средне годовую стоимость материально производственных запасов)	365: строка 2 таблицы 4: среднегодовая сумма строка 7 таблицы 1
5. Длительность операционного цикла	Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях + оборачиваемость материально производственных запасов в днях	Пункт 2 + пункт 4 таблицы 5

Значение 2000 г.	Значение 2001 г.	Значение 2002 г.	Изменения 2001 г. - 2000 г.	Изменения 2002 г. - 20001 г.
113426: (13010+18020):2=7,31	67167: (18020 + 14089): 2=4,18	120102: (14089 + 18121): 2=7,45	-3,13 характеризует отрицательно	3,27 характеризует положительно
365:(113426: (4680+4502): 2=14,77	365:(67167: (4502+4199): 2=23,6 дня	365:(120102: (4199+5210): 2=14,24 дня	8,83 характеризует отрицательно	-9,36 характеризует положительно
365:(104948: (12332+4502): 2=29,27	365: (68040:14443,5)= 77,5 дней	365: (118156:14369)= 44,4 дня	48,23 характеризует отрицательно	-33,1 характеризует положительно
365:(104948: (8024+12332): 2=35,34	365: (68040:1018,5)= 53,76 дня	365:(118156: (7705 +11773): 2=30,09 дня	18,36 характеризует отрицательно	-23,67 характеризует положительно
50,17	77,36	44,30	27,19  характеризует отрицательно	-33,06 характеризует положительно

Как следует из наших расчётов, условия, на которых предприятие получает поставки, несколько лучше, чем условия, предоставляемые предприятием покупателям своей продукции. Приток денежных средств от дебиторов более интенсивен, чем их остаток кредиторам. В 2002 г наметилось ускорение оборачиваемости активов, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, материально – производственных запасов, уменьшился производственный цикл по сравнению с 2001 и 2002 г.

Далее рассмотрим коэффициенты рентабельности. Они показывают, насколько прибыльна деятельность компании. Эти коэффициенты рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам, либо объёму реализованной продукции.

Коэффициент рентабельности всех активов  предприятия рассчитывается делением чистой прибыли на среднегодовую стоимость активов предприятия. Он показывает, сколько денежных единиц потребовалось для  получения одной денежной единицы прибыли независимо от источника привлечения этих средств. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентно способности предприятия.

Коэффициент рентабельности реализации рассчитывается делением прибыли на объём реализованной продукции. Различаются два основных показателя рентабельности реализации: из расчёта по валовой прибыли от реализации и из расчёта по чистой прибыли.

Коэффициент рентабельности собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками компании.

«Таблица 6»

Коэффициенты рентабельности и деловой активности ОАО КФТТ.

Показатель рентабельности	Расчёт	Источник информации
1	2	3
1.Рентабельность внеоборотных активов	Чистая прибыль: Среднегодовая стоимость активов	Строка 10 таблицы 3: среднегодовая сумма строка 1 таблицы 1
2.Рентабельность реализации	Чистая прибыль:  чистая выручка от реализации	Строка 190 ф. № 2: строка 010
3.Рентабельность собственного капитала	Чистая прибыль: среднегодовая стоимость собственного капитала	Строка 10 таблицы 3: среднегодовая сумма строка 1 таблицы 3
4.Рентабельность всего капитала.	Чистая прибыль:  валюта баланса	Строка 10 таблицы 3: строка 300 ф. № 1
5. Рентабельность перманентного капитала	Чистая прибыль: (итоги Капитал и  резервы +Долгосрочные обязательства)	Строка 10 таблицы 3: (строка 490 + строка 590 ф.№1)
6.Общая оборачиваемость капитала	Выручка: валюта баланса	Строка 010 ф.№ 2: строка 300 ф.№ 1.
7.Оборачиваемость мобильных средств	Выручка: итог оборотных  активов	Строка 010 ф.№ 2: строка 290 ф. №1
8. Оборачиваемость материальных оборотных средств	Выручка: запасы	Строка 010 ф.№2: строка 210 ф.

Рассчитаем данные коэффициенты финансовых результатов деятельности предприятия.

1. Рентабельность внеоборотных активов.

 2000 г)  6797: 31402 =0,216 (21,6%)

 2001 г)   -5250:21083 = -0,249 (-24,9 %)

 2002 г)   -473: 22973 = -0,021 (-2,1 %)

2. Рентабельность реализации.

 2000 г)   6796:113426 =0,059 (5,9 %)

 2001 г)   -5250:67167 = -0,078 (-7,8 %)

 2002 г)   -473:120102 = -0,003 (-0,3 %)

3. Рентабельность собственного капитала.

  2000 г)    6796:30898 = 0,219 (21,9 %)

  2001 г)     -5250:16792 = -0,028 (-2,8 %)

  2002 г)    -473:16319 = -0,028 (-2,8 %)

4. Рентабельность всего капитала предприятия.

  2000 г)    6796:49422 = 0,138 (13,8 %)

  2001 г)   -5250:35172 = -0,149 (-14,9 %)

  2002 г)    -473:41094 = -0,012 (- 1,2 %)

5. Рентабельность перманентного капитала.

  2000 г)    6796:30898 = 0,220 (22 %)

  2001 г)    -5250:16792 = -0,313 (-31,3 %)

  2002 г)    -473: 16319 = -0,029 (-2,9 %)

6. Общая оборачиваемость капитала.

 2000 г)    113426:49422 = 2,295

 2001 г)    67167: 35172 = 1,109

 2002 г)    120102: 41094 = 2,923

7. Оборачиваемость мобильных средств.

 2000 г)    113426: 18020 = 6,29

 2001 г)    67167: 14089 = 4,77

 2002 г)    120102: 18121 = 6,63

8. Оборачиваемость материальных оборотных средств.

  2000 г)    113426:12332 = 9,197

  2001 г)    67167:7705 = 8,717

  2002 г)    120102:11773 = 10,201

Уменьшение коэффициента рентабельности продаж свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия. В 2001г рентабельность реализации снизилась по сравнению с 2000 г, а в 2002 г она  повысилась по сравнению с 2001 г. Рассмотренные нами другие показатели рентабельности имеют ту же тенденцию. Для наглядности сведём эти показатели воедино.

«Таблица 7»

Сравнительный анализ коэффициентов рентабельности.

                  %

Показатель рентабельности	2000 г	2001 г	2002 г	2001- 2000 г	2002- 2001 г
1	2	3	4	5	6
1. Рентабельность  внеоборотных  активов	21,6	-24,9	-2,1	-46,5 характеризует отрицательно	22,8 характеризует положительно
2. Рентабельность реализации	5,9	-7,8	-0,3	-13,7 характеризует отрицательно	7,5 характеризует положительно
3. Рентабельность  собственного  капитала	21,9	-31,3	-2,8	-53,2  характеризует отрицательно	28,5 характеризует положительно
4. Рентабельность всего капитала.	13,8	-14,9	-1,2	-28,7 характеризует отрицательно	13,7 характеризует положительно
5. Рентабельность перманентного  капитала	22	-31,3	-2,9	-53,3 характеризует отрицательно	28,4 характеризует положительно
6. Общая оборачиваемость  капитала	23	19,1	29,2	-3,9 характеризует отрицательно	10,1 характеризует положительно
7.Оборачиваемость  мобильных средств	62,9	47,7	66,3	-15,2 характеризует отрицательно	18,6 характеризует положительно
8.Оборачиваемость  материальных  оборотных средств	91,97	87,17	102	-4,8 характеризует отрицательно	14,83 характеризует положительно

Рассмотрим показатели структуры капитала или коэффициенты платежеспособности.

Показатели структуры капитала характеризуют степень защищённости интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность.

Коэффициент собственности характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании. Коэффициентом собственности, характеризующим достаточно стабильное финансовое положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение собственного капитала к итогу средств на уровне 60 процентов.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8