Курсовая работа: Принципы формирования инвестиционной программы
| Объект P | Объект Q | Объект R | |||||||||
| момент времени | нетто платежи | фактическая стоимость нетто платежей | кумулятивная фактическая стоимость нетто платежей | момент времени | нетто платежи | фактическая стоимость нетто платежей | кумулятивная фактическая стоимость нетто платежей | момент времени | нетто платежи | фактическая стоимость нетто платежей | кумулятивная фактическая стоимость нетто платежей |
| 0 | -90000 | -90 000 | -90 000 | 0 | -84 000 | -84 000 | -84 000 | 0 | -54 500 | -54 500 | -54 500 |
| 1 | 45000 | 42 451,47 | 132 451,47 | 1 | 46000 | 41 441,44 | -42 558,56 | 1 | 20000 | 19 047,62 | -35 452,38 |
| 2 | 31000 | 26 092,08 | 158 543,55 | 2 | 21000 | 17 044,07 | -25 514,49 | 2 | 20000 | 18 140,59 | -17 311,79 |
| 3 | 19000 | 14 671,49 | 173 215,04 | 3 | 24000 | 17 548,59 | -7 965,89 | 3 | 25000 | 21 595,94 | 4 284,15 |
| 4 | 29000 | 20 544,33 | 193 759,37 | 4 | 24000 | 15 809,54 | 7 843,65 | 4 | 25000 | 20 567,56 | 24 851,71 |
| 5 | 45000 | 29 246,91 | 223 006,28 | 5 | 35000 | 20 770,80 | 28 614,45 | 5 | 19000 | 14 887,00 | 39 738,71 |
| произошла окупаемость через | 1 | года | произошла окупаемость через | 3 | года | ||||||
| точнее - через | 1,13 | года | точнее - через | 2,64 | года | ||||||
| Вывод: объект Р является относительно выгодным. Абсолютная выгодность зависит от заданной предельной величины. | Вывод: произошла окупаемость через 2 года | Вывод: объект является относительно выгодным | |||||||||
9. Оцените абсолютную и относительную выгодность этих инвестиционных объектов при помощи метода определения конечной стоимости имущества.
| s= | 18,00% | s= | 15,00% | s= | 18,00% | |||||||||
| Объект P | Объект Q | Объект R | ||||||||||||
| Момент времени t | Проценты (тыс. руб) | Нетто-платежи (тыс. руб.) | Изменения в денежном имуществе (тыс. руб.) | Денежное имущество (тыс. руб.) | Момент времени t | Проценты (тыс. руб) | Нетто-платежи (тыс. руб.) | Изменения в денежном имуществе (тыс. руб.) | Денежное имущество (тыс. руб.) | Момент времени t | Проценты (тыс. руб) | Нетто-платежи (тыс. руб.) | Изменения в денежном имуществе (тыс. руб.) | Денежное имущество (тыс. руб.) |
| 0 | 0 | 0 | 0 | -90 000,00 | 0 | 0 | 0 | 0 | -84 000,00 | 0 | 0 | 0 | 0 | -54 500,00 |
| 1 | -16 200,00 | 45 000 | 28 800,00 | -61 200,00 | 1 | -12 600,00 | 46 000 | 33 400,00 | -50 600,00 | 1 | -9 810,00 | 20 000 | 10 190,00 | -44 310,00 |
| 2 | -11 016,00 | 31 000 | 19 984,00 | -41 216,00 | 2 | -7 590,00 | 21 000 | 13 410,00 | -37 190,00 | 2 | -7 975,80 | 20 000 | 12 024,20 | -32 285,80 |
| 3 | -7 418,88 | 19 000 | 11 581,12 | -29 634,88 | 3 | -5 578,50 | 24 000 | 18 421,50 | -18 768,50 | 3 | -5 811,44 | 25 000 | 19 188,56 | -13 097,24 |
| 4 | -5 334,28 | 29 000 | 23 665,72 | -5 969,16 | 4 | -2 815,28 | 24 000 | 21 184,73 | 2 416,23 | 4 | -2 357,50 | 25 000 | 22 642,50 | 9 545,25 |
| 5 | -1 074,45 | 45 000 | 43 925,55 | 37 956,39 | 5 | 362,43 | 35 000 | 35 362,43 | 37 778,66 | 5 | 1 718,15 | 19 000 | 20 718,15 | 30 263,40 |
| Вывод: конечная стоимость имущества объекта H при использовании метода сальдирования 37956,39 тыс.руб. Таким образом, объект H является абсолютно и относительновыгодным. | ||||||||||||||
12. Оцените абсолютную и относительную выгодность этих инвестиционных объектов при помощи метода составления полных финансовых планов (СПФП-метод), данные по денежным потокам смотрите в предыдущих таблицах.
| Объект Р | ||||||
| t=0 | t=1 | t=2 | t=3 | t=4 | t=5 | |
| Платежный ряд | -90 000 | 45 000 | 31 000 | 19 000 | 29 000 | 45 000 |
| -изъятия | ||||||
| +вложения 20% | 18000 | |||||
| Кредит с погашением в рассрочку | ||||||
| +привлечение кредита 40% | 36000 | |||||
| -погашение 25% | -9000 | -9000 | -9000 | -9000 | 0 | |
| -проценты по привлеченному кредиту 8% | -2880 | -2160 | -1440 | -720 | ||
| Кредит с погашением в конце срока | ||||||
| +привлечение кредита 30% | 27000 | |||||
| -погашение | -27000 | |||||
| -проценты по привлеченному кредиту 9% | -2430 | -2430 | -2430 | -2430 | -2430 | |
| Контокоррентный кредит | ||||||
| +привлечение кредита 10% | 9000 | |||||
| -погашение | -9000 | |||||
| -проценты по привлеченному кредиту 11% | 1080 | -990 | ||||
| Финансовые вложения в целом | ||||||
| -денежные вложения+ликвидация | -7 420,00 | -6 575,20 | -17 689,71 | -17 471,09 | ||
| +проценты по вкладам | 445,20 | 839,71 | 1 901,09 | |||
| Сальдо финансирования | ||||||
| Величины, характеризующие состояние кредита | ||||||
| погашение в рассрочку | 36000 | 27000 | 18000 | 9000 | 0 | 0 |
| погашение в конце срока | 27000 | 27000 | 27000 | 27000 | 27000 | 0 |
| Контокоррентный кредит | 9000 | 9000 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| состояние активов в целом | 7 420,00 | 13 995,20 | 31 684,91 | 49 156,01 | ||
| Сальдо | -72 000,00 | -63 000,00 | -37 580,00 | -22 004,80 | 4 684,91 | 49 156,01 |
| Объект Q | ||||||
| t=0 | t=1 | t=2 | t=3 | t=4 | t=5 | |
| Платежный ряд | -84 000 | 46 000 | 21 000 | 24 000 | 24 000 | 35 000 |
| -изъятия | ||||||
| +вложения 40% | 33600 | |||||
| Кредит с погашением в рассрочку | ||||||
| +привлечение кредита 20% | 16800 | |||||
| -погашение 25% | -4200 | -4200 | -4200 | -4200 | 0 | |
| -проценты по привлеченному кредиту 8% | -1344 | -1008 | -672 | -336 | ||
| Кредит с погашением в конце срока | ||||||
| +привлечение кредита 30% | 25200 | |||||
| -погашение | -25200 | |||||
| -проценты по привлеченному кредиту 11% | -2772 | -2772 | -2772 | -2772 | -2772 | |
| Контокоррентный кредит | ||||||
| +привлечение кредита 10% | 8400 | |||||
| -погашение | -8400 | |||||
| -проценты по привлеченному кредиту 12% | -1 008,00 | -120,96 | ||||
| Финансовые вложения в целом | ||||||
| -денежные вложения+ликвидация | -36 676,00 | -6 699,60 | -18 958,54 | -20 432,05 | -11 993,97 | |
| +проценты по вкладам | -2 200,56 | 2 602,54 | 3 740,05 | 4 965,97 | ||
| Сальдо финансирования | ||||||
| Величины, характеризующие состояние кредита | ||||||
| погашение в рассрочку | 16800 | 12600 | 8400 | 4200 | 0 | 0 |
| погашение в конце срока | 25200 | 25200 | 25200 | 25200 | 25200 | 0 |
| Контокоррентный кредит | 8400 | 8400 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| состояние активов в целом | 36 676,00 | 43 375,60 | 62 334,14 | 82 766,18 | 94 760,16 | |
| Сальдо | -50 400,00 | -82 876,00 | 9 775,60 | 32 934,14 | 57 566,18 | 94 760,16 |
| Объект R | ||||||
| t=0 | t=1 | t=2 | t=3 | t=4 | t=5 | |
| Платежный ряд | -54 500 | 20 000 | 20 000 | 25 000 | 25 000 | 19 000 |
| -изъятия | ||||||
| +вложения 20% | 32 700,00 | |||||
| Кредит с погашением в рассрочку | ||||||
| +привлечение кредита 30% | 5 450,00 | |||||
| -погашение 25% | -1362,5 | -1362,5 | -1362,5 | -1362,5 | 0 | |
| -проценты по привлеченному кредиту 8% | -436 | -327 | -218 | -109 | ||
| Кредит с погашением в конце срока | ||||||
| +привлечение кредита 40% | 10 900,00 | |||||
| -погашение | -10900 | |||||
| -проценты по привлеченному кредиту 11% | -1199 | -1199 | -1199 | -1199 | -1199 | |
| Контокоррентный кредит | ||||||
| +привлечение кредита 10% | 5 450,00 | |||||
| -погашение | -6 250,00 | 800,00 | ||||
| -проценты по привлеченному кредиту 12% | -654,00 | 80,00 | ||||
| Финансовые вложения в целом | ||||||
| -денежные вложения+ликвидация | -17 991,50 | -23 299,99 | -24 806,99 | -10 866,91 | ||
| +проценты по вкладам 6% | 0,00 | 1 079,49 | 2 477,49 | 3 965,91 | ||
| Сальдо финансирования | ||||||
| Величины, характеризующие состояние кредита | ||||||
| погашение в рассрочку | 5 450,00 | 4 087,50 | 2 725,00 | 1 362,50 | 0,00 | 0,00 |
| погашение в конце срока | 10 900,00 | 10 900,00 | 10 900,00 | 10 900,00 | 10 900,00 | 0,00 |
| Контокоррентный кредит | 5 450,00 | -800,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| состояние активов в целом | 0,00 | 17 991,50 | 41 291,49 | 66 098,48 | 76 965,39 | |
| Сальдо | -21 800,00 | -14 187,50 | 4 366,50 | 29 028,99 | 55 198,48 | 76 965,39 |
Список литературы
1. Блех Ю., Гетце У., Инвестиционные расчеты. - Калининград, 1997.
2. Инвестиции. Учебник. Подшиваленко Г.И.: «Дело». 2004, – 176с.
3. Инвестиции. Учебное пособие. Бочаров В.П: «Питер». 2002, – 288с.
4. Инвестиции. Курс лекций. Орлова Е.И.: «Омега-л». 2003, – 192с.
5. Инвестиции. Учебник. Вахрин П.: «Дашков и к». 2003, – 384с.
6. Инвестиции. Учебное пособие. Деева А.К.: «Экзамен». 2004, – 320с.
7. Инвестиционные проекты. Учебник. Колтынок Б.Н.: «Дело». 2002, – 622с.
8. Колтынюк Б.А., Инвестиционные проекты: Учебник. - СПб., 2000
7. Методические рекомендации по оценке эфффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования". М: «Экономика». 2000, – 547с.
8. Основы управления инвестициями. Учебник. Маренков Р.Р.: «едиториал». 2003, – 480с.
9. Рябцев C.В. Инвестиционная Стратегия. Методические указания по выполнению курсовой работы. Калининград, 2005,- 18с.
10. Управление инвестициями. Учебное пособие. Анискин ю.н. «Омега-л». 2002, – 167с.
11. Управление инвестициями. Учебник. Фабоцци Ф.И.: «Инфра-м». 2004, – 932с.
12. Управление инвестициями предприятия. Бланк И.Т.: «Ника-центр». 2003, – 275с.
13. Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах"
14. Федеральный закон "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" (с изменениями от 21 марта, 25 июля 2002 г.)
15. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" (с изменениями от 2 января 2000 г.)
16. Черкасов В.Е. Международные инвестиции. М: - «Дело», 1999.– 135с.
17. Экономическая оценка инвестиций. Учебное пособие. Несветаев Ю.П.: «МГИУ». 2003, – 162 с.
