Курсовая работа: Анализ антикризисного управления предприятия ЗАО "Арно"
Рентабельность продаж к 2004 г. увеличилась до 8,7 руб. на 1 рубль реализуемой продукции, а к 2005 г. произошло уменьшение до 3,3 руб., т.е. 3,3 руб. прибыли приходится на 1 рубль реализованной продукции. В 2005 г. рентабельность продаж увеличилась на 26,9 %, по сравнению с 2003 г.
Среднесписочная численность человек на предприятии в 2005 г. увеличилась на 9,5 % по сравнению с 2003 г.
Представим полученные показатели графически (см. рис. 1).
Рисунок 1 – Динамика показателей финансовой деятельности ЗАО
«АРНО», за 2003 – 2005 гг.
Из данных рисунка 1 видно, что за анализируемый период значительно увеличилась выручка от продаж. Фонд заработной платы выше, чем стоимость имущества, что связано со спецификой финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
2.2. Анализ финансового состояния предприятия ЗАО «АРНО»
Бухгалтерский баланс является ликвидным если соблюдается следующие неравенства: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4. Рассмотрим показатели ликвидности баланса (см. табл. 2).
Таблица 2 – Показатели ликвидности баланса ЗАО «АРНО» в 2003 – 2005 гг.
| Статьи актива по степени ликвидности | Тыс. руб. | Статьи пассива по степени срочности обязательств | Тыс. руб. | Степень ликвидности баланса |
| 2003 год | ||||
| А1 | 514 | П1 | 1890 | А1≤П1 |
| А2 | 276 | П2 | 0 | А2≥П2 |
| А3 | 484 | П3 | 0 | А3≥П3 |
| А4 | 679 | П4 | 148 | А4≥П4 |
| 2004 год | ||||
| А1 | 949 | П1 | 3521 | А1≤П1 |
| А2 | 310 | П2 | 19 | А2≥П2 |
| А3 | 411 | П3 | 7 | А3≥П3 |
| А4 | 3830 | П4 | 2382 | А4≥П4 |
| 2005 год | ||||
| А1 | 664 | П1 | 3576 | А1≤П1 |
| А2 | 398 | П2 | 0 | А2≥П2 |
| А3 | 409 | П3 | 10 | А3≥П3 |
| А4 | 4383 | П4 | 2768 | А4≥П4 |
Исходя из данных таблицы 2, можно сделать вывод, что первые три неравенства означают, необходимость соблюдения неизменного правила ликвидности – превышение активов над обязательствами.
Неравенство первое не соблюдается, ибо наиболее ликвидные активы в 2003, 2004, 2005гг. были меньше суммы наиболее срочных обязательств.
Второе и третье неравенство, за исследуемый период, соблюдается, т.е. быстрореализуемыми и медленно-реализуемые активы значительно превышают краткосрочные и долгосрочные обязательства.
Четвертое неравенство оценки ликвидности баланса, оно требует превышение или равенство П4 над А4 т.е. величина собственного капитала и других видов постоянных пассивов должна быть достаточна или больше стоимости труднореализуемых активов в 2003, 2004 и 2005 гг., неравенство не соблюдается – это означает, что для пополнения оборотных средств в эти годы проходило за счет задержки погашения кредиторской задолженности.
Таким образом, можно сделать вывод, что баланс предприятия неликвиден, так как много трудно реализуемых активов.
Проанализируем динамику показателей ЗАО «АРНО» (см. табл.3).
Таблица 3 – Динамика показателей платежеспособности ЗАО «АРНО», за 2003 – 2005 гг.
| Показатели | Рекомендуемое значение | 2003 г. | 2004 г. | 2005 г. |
Прирост 2005 от 2003 гг. (+;-) |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,2-0,5 | 0,27 | 0,27 | 0,19 | -0,08 |
| Коэффициент текущий ликвидности | ≥1 | 0,34 | 0,29 | 0,24 | -0,1 |
| Коэффициент покрытия | >2 | 0,53 | 0,75 | 0,32 | -0,21 |
| Коэффициент общей платежеспособности | ≥2 | 0,72 | 1,11 | 0,55 | -0,17 |
| Чистый оборотный капитал, тыс. руб. | -531 | -1441 | -1605 | -1074 |
Проведя анализ данных в таблицы 3, можно сделать вывод, что значение коэффициента абсолютной ликвидности в 2003 г. составила 0,27, что выше рекомендуемого значения, это говорит о том, что ежедневно будет погашаться 27,0 % краткосрочных обязательств, к 2005 г. этот коэффициент уменьшается до 0,19,что ниже рекомендуемого значения, т.е. ежедневно предприятие будет погашать только 19 % краткосрочных обязательств. В 2005 г. коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился на 0,08, по сравнению с 2003 г., это говорит о том, что предприятие на 8 % меньше может погасить краткосрочных обязательств ежедневно.
Коэффициент текущий ликвидности меньше рекомендуемого значения, и он постоянно уменьшается, с 0,34 в 2003 г. до 0,24 в 2005 г. Это значит, что с каждым годом предприятие может погасить все меньшую долю задолженности, т.е. в 2003 г. предприятие могло погасить 34 %, в 2004 г. – 29 %, а к 2005 г. лишь 24%.
Коэффициент покрытия, показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализацией готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материально оборотных средств. Этот коэффициент ниже рекомендуемого значения, в 2005 г. он составил 0,32, что на 0,21 ниже, по сравнению с 2003 г., это означает, что текущие активы в незначительной степени могут покрывать краткосрочные обязательства.
Коэффициент общей платежеспособности показывает, что предприятие не может полностью оплатить свои долги, даже если реализует все оборотные активы, так если в 2003 г. предприятие могло заплатить 72,0 % обязательств, то к 2005 г. Этот показатель снизился до 55,0 %. Чистый оборотный капитал в 2005 г. уменьшился на 1074 тыс. руб., по сравнению с 2003 г.
Кредитоспособность наличие у заемщика предпосылок, возможностей получить кредит в срок. Рассмотрим коэффициенты кредитоспособности (см. табл.4).
Таблица 4 – Коэффициенты кредитоспособности ЗАО «АРНО», в 2003 – 2005 гг.
| Коэффициент кредитоспособности | Рекомендованное значение | Годы | |||
| 2003 г. | 2004 г. | 2005 г. | 2005 г. в % к 2003г. | ||
| Коэффициент кредитоспособности | ≥1 | 0,67 | 0,47 | 0,41 | 61,19 |
| Коэффициент кредитоспособности (уточненный) | ≥1 | 0,42 | 0,35 | 0,28 | 66,67 |
Исходя из данных таблицы 4, можем сделать вывод, что у предприятия низкая степень кредитоспособности, это означает, что предприятию банк может выдать кредит, но при условии залога или поручительства.
Рассмотрим показатели финансовой устойчивости (см. табл.5).
Таблица 5 – Показатели финансовой устойчивости ЗАО «АРНО», 2003 – 2005 гг. (тыс. руб.)
| Показатели | 2003 г. | 2004 г. | 2005 г. |
Прирост 2005 от 2003 гг. (+;-) |
| 1. Собственный капитал | 148 | 2382 | 2768 | +2620 |
| 2. Внеоборотные активы | 679 | 3830 | 4383 | +3704 |
| 3. Величина собственных оборотных активов | - 531 | - 1448 | -1615 | -1084 |
| 4. Долгосрочные пассивы | - | 7 | 10 | +10 |
| 5. Величина долгосрочных источников формирования запасов | - 531 | - 1441 | -1605 | -1074 |
| 6. Краткосрочные кредиты и займы | 1890 | 3540 | 3576 | +1686 |
| 7. Общая величина основных источников формирования запасов | 1359 | 2099 | 1971 | +612 |
| 8. Общая величина запасов | 569 | 840 | 909 | +340 |
| 9. Недостаток (-) собственных средств | - 1100 | - 2288 | -2524 | -1424 |
| 10. Недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов | - 1100 | - 2281 | -2514 | -1414 |
| 11. Недостаток (-) избыток общей величины основных источников формирования запасов | 790 | 1259 | 1062 | +272 |
Анализируя динамику собственного капитала, можно увидеть, в таблице 5, что он увеличился в 2005 г. на 2620 тыс. руб., по сравнению с 2003 г. Внеоборотные активы также увеличились на 3704 тыс. руб. в 2005 г. по сравнению с 2003 г.
Рассчитав величину собственных оборотных активов, можно сделать вывод, что предприятию не хватает собственных оборотных средств на 1084 тыс. руб., за анализируемый период (2003г., 2004г., 2005г.), для финансирования запасов, поэтому данный показатель является отрицательным. Долгосрочные обязательства в 2005 г. увеличились на 10 тыс. руб. по сравнению с 2003 г. Так как предприятие не имеет долгосрочных кредитов, то показатель величины долгосрочных источников формирования запасов, имеет отрицательное значение.
Исследуя динамику краткосрочных кредитов и займов, видно, что в 2005 г. они увеличились на 1686 тыс. руб., это повлекло за собой, увеличение, общей величины основных источников формирования запасов на 612 тыс. руб. по сравнению с 2003 г. Проанализировав данные, можно сделать вывод, что у предприятия не устойчивое финансовое положение, сопряженное с нарушением платежеспособности, при этом, сохраняется возможность, восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторской задолженности и ускорение, оборачиваемости запасов.
Наряду с общими показателями финансовой устойчивости рассчитываются относительные показатели (см. табл. 6).
Таблица 6 – Относительные показатели финансовой устойчивости ЗАО «АРНО», 2003 – 2005 гг.
| Коэффициенты | Рекомендованное значение | 2003 г. | 2004 г. | 2005 г. |
Прирост 2005 от 2003 гг. (+;-) |
| Маневренности | ≥0,5 | (3,59) | (0,61) | (0,59) | - |
| Обеспеченности запасов собственными источниками | ≥0,6 | (0,93) | (1,72) | (1,78) | - |
| Обеспеченности собственными средствами оборотных активов | ≥0,1 | (0,39) | (0,69) | (0,82) | - |
| Финансового левериджа | ≤1 | 12,8 | 1,49 | 1,30 | -11,5 |
| Автономии | ≥0,5 | 0,07 | 0,40 | 0,44 | +0,37 |
| Финансовой зависимости | ≤0,5 | 0,93 | 0,60 | 0,56 | -0,37 |
Проведя анализ данных в таблицы 6, можно сделать вывод, что предприятие за период 2003 – 2005 гг. наблюдается нехватка собственных оборотных средств, это повлияло на расчет коэффициента маневренности, который получился с отрицательным значением, из этого следует, что у предприятия нет собственных оборотных средств, на 1 рубль собственного капитала.
