Курсовая работа: Анализ финансово-хозяйственной деятельности фирмы "Лойтер"
, где
ROA – рентабельность;
Пб – балансовая прибыль;
SOA – среднегодовая стоимость капитала.
Характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции (В) к среднегодовой стоимости капитала (SOA)).
Взаимосвязь между показателями рентабельности совокупного капитала и его оборачиваемости определяется:
, где
Коб – коэффициент оборачиваемости капитала
Rоб – коэффициент рентабельности продаж
Расчет влияния коэффициентов оборачиваемости и рентабельности оборота можно произвести методом абсолютных разниц:
, 
Таблица 3.
Показатели эффективности использования совокупного капитала.
|
Показатель |
2001 |
2002 |
| Балансовая прибыль, руб. | 14621 | 32480 |
| Выручка (нетто) от всех видов продаж, руб. | 42204081 | 46290 |
| Средняя сумма совокупного капитала, руб. | 918 | 2121 |
| Рентабельность совокупного капитала, % | 6,89 | 3,54 |
| Рентабельность оборота, % | 0,31 | 7,70 |
| Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала | 24,39 | 2,39 |
| Изменение рентабельности совокупного капитала за счет: | ||
| коэффициента оборачиваемости | 10,43 | |
| рентабельности продаж | 8,01 | |
|
Всего |
18,44 |
|
Данные, приведенные в Таблице 3, показывают, что доходность капитала выросла на 18,44 связи с ускорением оборачиваемости капитала она возросла на 10,43, а с увеличением уровня рентабельности – на 8,01 %.
3.3.Анализ распределения имущества по степени ликвидности.
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.
Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.
А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:
А1=стр.250 + стр.260
А2. Быстро реализуемые активы дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
А2=стр.240
А3. Медленно реализуемые активы статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.
А3=стр.210+стр.220+стр.230+стр.270
А4. Трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы.
А4=стр.190
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность.
П1=стр.620
П2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства, и прочие краткосрочные пассивы.
П2=стр.610+стр.670
П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к V и VI разделам, т. е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.
П3=стр.590+стр.630+стр.640+стр.650+стр.660
П4. Постоянные пассивы или устойчивые это статьи IV раздела баланса.
П4=стр.490
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1>=П1
А2>=П2
А3>=П3
А4<=П4
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. В случае, когда одно или несколько неравенств имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке; в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
Текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:
ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2)
Быстрая ликвидность – это способность товара быстро оборачиваться:
Кбл.=стр290-стр210-стр220/стр690
Для анализа ликвидности составляется таблица. В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода из сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец периодов. Таким образом, производится проверка того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.
Сопоставление итогов I группы по активу и пассиву, т. е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов II группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для III и IV групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.
Результаты расчетов по данным анализируемой нами организации приведены в таблице 4.
Таблица 4.
|
Анализ ликвидности предприятия |
|||||||||||||||||
|
Актив |
На конец 2001 | На конец 2002 |
Пассив |
На конец 2001 | На конец 2002 | Платежный излишек или недостаток |
|
||||||||||
| на конец 2001 | на конец 2002 |
|
|||||||||||||||
| 1.Наиболее ликвидные активы (А1) | 84 | 240 | 1.Наиболее срочные обязательства (П1) | 11473 | - | 11389 | 240 |
|
|||||||||
| 2.Быстро реализуемые активы (А2) | 10126 | 26073 | 2.Краткосрочные пассивы (П2) | - | - | 10126 | 26073 |
|
|||||||||
| 3. Медленно реализуемые активы (А3) | 4411 | 4467 | 3.Долгосрочные пассивы (П3) | 1027 | 2733 | -3384 | -1734 |
|
|||||||||
| 4.Трудно реализуемые активы (А4) | - | - | 4.Постоянные пассивы (П4) | 2121 | 918 | 2121 | 918 |
|
|||||||||
|
БАЛАНС |
14621 |
32480 |
БАЛАНС |
14621 |
32480 |
- | - |
|
|||||||||
Мы видим, что в этой организации сопоставление групп по активу и пассиву имеет следующий вид:
2001г: А1>П1; А2>П2; А3<П3; А4>П4.
2002г: А1>П1; А2>П2; А3<П3; А4>П4.
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Особенно тревожная ситуация сложилась с первым неравенством. Как видим, предприятие не в состоянии будет рассчитаться по своим наиболее срочным обязательствам с помощью наиболее ликвидных активов и в случае такой необходимости придется задействовать другие виды активов или заемные средства.
По второму неравенству имеется небольшой платежный излишек, т.к. краткосрочные пассивы практически отсутствуют.
Однако, по третьему неравенству (перспективная ликвидность) излишек огромен, т. к. долгосрочные пассивы отсутствуют вовсе, а величина медленно реализуемых активов чрезвычайно велика из-за большой суммы запасов (по всей видимости, неликвидных).
Рассчитаем значения текущей и перспективной ликвидности по вышеприведенным формулам:
Таблица 5.
Значения текущей и быстрой ликвидности на предприятии.
| На конец 2001 | На конец 2002 | |
| Текущая ликвидность | -1263 | 26313 |
| быстрая ликвидность | 0,88 | 0,91 |
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле:
А1 + 0,5А2 + 0,3А3
L1 = ----------------------------.
П1 + 0,5П2 + 0,3П3
С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.
Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
Таблица 6.
Общий показатель ликвидности
|
Наименование показателя |
Обозначение |
На конец 2001 |
На конец 2002 |
Нормальное ограничение |
||||
| Общий показатель ликвидности | L1 | 0,56 | 17,8 | 1,00 | ||||
| Коэффициент текущей ликвидности | L2 | 1,05 | 1,05 | Минимально необходимое значение 1; оптимальное 1,5 – 2 | ||||
| Коэффициент абсолютной ликвидности | L3 | 0,44 | 0,07 | > 0.1 - 0.7 |
|
|||
| Коэффициент покрытия запасов | L4 | 0,5 | 0,5 | - |
|
|||
| Коэффициент маневренности функционирующего капитала | L5 | 2,97 | 20,6 | Уменьшение показателя в динамике – положительный факт |
|
|||
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами | L6 | 2,97 | 20,6 | Не менее 0,1 |
|
|||
Общий показатель ликвидности (L1) практически в два раза больше нормального значения, но в динамике он уменьшается. Это естественно может создать негативное впечатление об организации с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.
