Контрольная работа: Анализ финансовой деятельности предприятия ОАО "Таганрогский автомобильный завод"
Собственный капитал не изменился, а заемный капитал увеличился почти в 2,5 раза, что говорит о низкой автономии предприятия.
Наибольший удельный вес имеет кредиторская задолженность, причем на конец 2005 года ее значение возросло.
Статья « Прочие пассивы « не изменилась.
Рассмотрим горизонтальный анализ агрегированного баланса ОАО «ТаГАЗ» за 2006 год.
Из данных, полученных в таблице 6 , видно, что структура баланса в целом ухудшилась. Имущество баланса уменьшилось, что повлекло за собой снижение темпов роста как иммобилизованных активов, так и оборотных средств. Доля денежных средств сократилась вдвое. Но производственные запасы возросли. Дебиторская задолженность увеличилась более чем в 3 раза, это говорит о том, что данная статья может служить резервом увеличения статьи « Денежные средства « и может повлиять в будущем на снижение статьи « Убытки».
Собственный капитал не увеличился, но заемный капитал, пусть незначительно, но уменьшился. Темп роста кредиторской задолженности в 2006 году, по сравнению с 2005 годом, снизился, то есть задолженность предприятия отдельным категориям кредиторов, уменьшилась.
В целом, можно сделать вывод, что имущественное положение ОАО «ТаГАЗ» в 2006 году ухудшилось. Но нельзя забывать о том, что 17 августа 2006 года стоимость рубля резко упала, произошел экономический спад производства, что отразилось во всех отраслях хозяйствования.
Таблица 6
Горизонтальный анализ агрегированного баланса за 2006 год
| Актив баланса | Начало 2006 г. | Конец 2006 г. | Абсолют. отклонен. | Относит. отклонен. |
| 1. Имущество | 457931 | 443540 | -14391 | 96,86 |
| 1.1. Иммобилизованные активы | 58619 | 57169 | -1450 | 05,53 |
| 1.2. Оборотные активы | 264320 | 243775 | -20545 | 92,23 |
| 1.2.1. Запасы и затраты | 24349 | 33863 | 9514 | 139,07 |
| 1.2.2. Дебиторская задолженность | 31277 | 104771 | 73494 | 334,06 |
| 1.2.3. Денежные средства | 208694 | 105081 | -103613 | 50,35 |
| 1.3. Убытки | 134992 | 142655 | 7663 | 105,68 |
| Пассив баланса | ||||
| 1. Источники имущества | 457931 | 443540 | -14391 | 96,86 |
| 1.1. Собственный капитал | 74759 | 74759 | 0 | 100,00 |
| 1.2. Заемный капитал | 383172 | 368781 | -14391 | 96,24 |
| 1.2.1. Долгосрочные обязательства | 0 | 0 | 0 | - |
| 1.2.2. Краткосрочные кредиты и займы | 0 | 0 | 0 | - |
| 1.2.3. Кредиторская задолженность | 348172 | 333665 | -14507 | 95,83 |
| 1.2.4. Прочие пассивы | 35000 | 35117 | 117 | 100,33 |
Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Тем не менее эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.
Вертикальный и горизонтальный анализы взаимодополняют друг друга.
Для получения общей оценки динамики финансового состояния за отчетный период производится сопоставление изменения итога баланса с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности за отчетный период, например с изменением выручки от реализации продукции, информация о которой содержится в форме № 2 годовой отчетности.
Сопоставление осуществляется путем сравнения коэффициентов KN и KB, которые показывают прирост соответственно выручки от реализации продукции и среднего значения итога баланса за отчетный период.
KN = 67,13, KB = 96,86
67,13 < 96,86
KN < KB
Если KN < KB, то в отчетном периоде - 2006 году, использование финансовых ресурсов предприятия было менее эффективным, чем в предшествующем периоде, то есть в 2005 году.
3 Анализ финансовой устойчивости предприятия
После общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период, следующей важной задачей финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия. Для данного блока анализа имеет решающее значение вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ на него связан, прежде всего, с балансовой моделью, из которой исходит анализ. В условиях рынка эта модель имеет следующий вид:
F + Z + Ra = Иc + KT + Kt + Ko + Rp ,
где условные обозначения имеют тот же смысл, что и в таблице 7, т. е.:
F - основные средства и вложения ;
Z - запасы и затраты ;
Ra - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты ( дебиторская задолженность ) и прочие активы ;
Иc - источники собственных средств ;
Kt - краткосрочные кредиты и заемные средства ;
KT - долгосрочные кредиты и заемные средства ;
Ko - ссуды, не погашенные в срок ;
Rp - расчеты ( кредиторская задолженность ) и прочие пассивы.
По сути дела, модель предполагает определенную перегруппировку статей бухгалтерского баланса для выделения однородных, с точки зрения сроков возврата, величин заемных средств.
Таблица 7
Баланс предприятия (в агрегированном виде)
| АКТИВ | Условные обозначен. | ПАССИВ | Условные обозначен |
| ∆. Основные средства и вложения | F | ∆. Источники собственных средств | Ис |
| ∆∆. Запасы и затраты | Z | ∆∆. Расчеты и прочие пассивы | Rp |
| ∆∆∆. Денежные средства, расчеты и прочие активы | Ra | ∆∆∆. Кредиты и другие заемные средства | K |
|
в том числе : денежные средства и краткосрочные финансовые вложения |
Д |
в том числе : краткосрочные кредиты и заемные средства |
Kt |
| расчеты и прочие активы | ra | долгосрочные кредиты и заемные средства | KT |
| ссуды, не погашенные в срок | Ko | ||
| БАЛАНС | B | БАЛАНС | B |
Таблица 8
Данные для анализа финансовой устойчивости предприятия
| Показатель | Конец 2005 года | Конец 2006 года | Изменение |
| F | 58619 | 57169 | -1450 |
| Z | 24349 | 33863 | 9514 |
| Ra | 239051 | 209912 | -30059 |
| Д | 208694 | 105081 | -103613 |
| ra | 31277 | 104831 | 73554 |
| Ис | 74759 | 74759 | 0 |
| Rp | 383172 | 368781 | -14391 |
| K | 0 | 0 | 0 |
| KT | 0 | 0 | 0 |
| Kt | 0 | 0 | 0 |
| Ko | 0 | 0 | 0 |
| B | 457931 | 443540 | -14391 |
Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, преобразуем исходную балансовую формулу :
Z + Ra = [ ( Ис + KT ) - F ] + [ Kt + Ko + Rp ] .
Отсюда можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов и затрат величиной [ ( Ис + KT ) - F ] :
Z ∆ ( Ис + KT ) - F,
будет выполняться условие платежеспособности, то есть денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги ) и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия ( Kt + Ko + Rp):
Ra ∆ Kt + Ko + Rp.
Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия.
Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той или иной степени, платежеспособности (или неплатежеспособности), выступающей как степень обеспеченности.
Для 2005 года:
24349 = ( 74759 + 0 ) - 58619
24349 ∆ 16140
Для 2006 года:
33863 = ( 74759 + 0 ) - 57169
33863 ∆ 17590
Ни в 2005 году, ни в 2006 году данное условие платежеспособности предприятия не выполняется. Денежные средства и активные расчеты не покроют краткосрочную задолженность предприятия.
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников ( включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы ) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.
Общая величина запасов и затрат Z предприятия равна итогу раздела ∆∆ актива баланса. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников: наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений:
Ес = Ис - F
Ес05 = Ис05 - F05 = 74759 - 58619 = 16140
Ес06 = Ис06 - F06 = 74759 - 57169 = 17590
В 2006 году собственные оборотные средства возросли, хотя источники собственных средств не увеличились, но снизились иммобилизованные активы.
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств:
ЕТ = Ес + КТ
ЕТ05 = Ес05 + КТ05 = 16140 + 0 = 16140
ЕТ06 = Ес06 + КТ06 = 17590 + 0 = 17590
Таблица 9
Анализ финансового состояния (на конец 2006 года)
Как видно из таблицы 9 предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии. Хотя источники формирования превышают запасы и затраты на сумму 212621 тыс. рубль, но это происходит из - за наличия источников средств, снимающих финансовую напряженность ( превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской ). А коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств за счет тех же источников, снимающих финансовую напряженность, оказывается даже больше единицы. Таким образом, финансовая устойчивость предприятия ОАО «ТаГАЗ» полностью зависит от суммы превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской. Это является резервом и источником приемлемого положения фирмы, но также исчезновение данного источника является наиболее рискованным фактором снижения финансовой устойчивости предприятия.
Для улучшения финансовой устойчивости предприятия необходима оптимизация структуры пассивов, устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
4 Анализ ликвидности предприятия
Потребность в анализе ликвидности предприятия возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
