Дипломная работа: Вдосконалення системи управління оборотним капіталом

Тривалість обігу оборотних засобів розраховують діленням середніх залишків оборотних активів на одноденну виручку.

Т = ОА / ЧДод , (2.2)

де: ЧДод – одноденна реалізація продукц (товарів, робіт, послуг) ;

ЧДод = ЧД / 360 (2.3)

Чим менша тривалість одного обороту, тим ефективніше використовується оборотний капітал.

Коефіцієнт закріплення дорівню відношенню середньої величини оборотних активів до чистого доходу від реалізації товарів, робіт, послуг і показує величину оборотних активів на 1 грн. реалізованої продукції:

Кз = ОА / ЧД , (2.4)

Чим менший цей коефіцієнт, тим ефективніше використовується оборотний капітал.

Ефект прискорення оборотності оборотного капіталу виявляється у вивільненні, зменшенні потреби в ньому у зв’язку з покращенням його використання. Величину вивільнених оборотних коштів визначають як добуток суми фактичної щоденної виручки і величини прискорення оборотності в днях:

∆ Оо = (Т1 – То) х Оод, (2.5 )

де: Оо – величина вивільнення або додаткового залучення оборотних активів;

Т1, То – тривалість обігу оборотних активів у звітному та базисному періодах;

Оод – величина одноденної реалізації.

Проаналізуємо ефективність використання оборотного капіталу ВАТ “Полтавський ТРЗ” за всіма оборотними активами, групами і видами. Оборотність оборотних коштів ВАТ “Полтавський ТРЗ” за 2006 – 2008 роки наведено у додатку Г.

Згідно з даними додатку Г, протягом 2006-2008 років відбулося прискорення оборотності оборотного капіталу. Коефіцієнт оборотності збільшився з 1,89 до 2,31 раз. У вартісному виразі цей показник означає, що на 1 грн. оборотного капіталу у 2006 році припадало 1,89 грн. чистого доходу (виручки) від реалізац продукції, у 2007р. – 2,14 грн., а у 2008р. – 2,31 грн. Прискорення оборотності капіталу сприяє зменшенню потреби в оборотному капіталі (абсолютне вивільнення), приросту обсягів продукції (відносне вивільнення), а відтак збільшенню одержуваного прибутку. В результаті поліпшується фінансовий стан підприємства, зміцнюється платоспроможність.

У розрізі окремих видів оборотного капіталу спостерігається наступна ситуація: так, за період 2006-2008 років кількість оборотів грошових коштів та коштів у розрахунках зменшилась. Оборотність грошових коштів уповільнилась з 1,18 до 6,94 раз, а оборотність коштів у розрахунках у 2007 році проти 2006 уповільнилась на 0,56 рази, у 2008 році проти 2007 відбулося її прискорення на 0,38 рази, але оборотність не досягла рівня 2006 року. Оборотність запасів прискорилася з 3,61 рази до 6,46 раз.

Коефіцієнт закріплення оборотного капіталу оберненим показником до коефіцієнта оборотності. Тому з 2006 по 2008 рік він зменшився з 0,528 до 0,433. Це зумовлено зовнішніми показниками ,кризовими явищами в економіці.

Наглядно проілюструємо динаміку коефіцієнтів оборотності оборотних активів у розрізі окремих елементів на рис.2.2. та 2.3.

Рис. 2.2. Динаміка коефіцієнтів оборотност оборотних активів, коштів у розрахунках та запасів ВАТ “Полтавський ТРЗ” за 2006 2008 роки (у разах)

Рис. 2.3. Динаміка коефіцієнту оборотност грошових коштів ВАТ “Полтавський ТРЗ” за 2006-2008 роки (у разах)

Аналізуючи показник тривалості одного обороту поточних активів, зазначимо, що у 2006 році оборотний капітал проходив всі стадії кругообороту у 2006 році за 190,19 днів, у 2007 – за 168,53 днів, у 2008 - за 155,94 дня. Отже, оборотність поточних активів за період 2006-2008 років прискорилась. Це пояснюється тим, що темпи росту виручки вищі за темпи росту середніх залишків оборотних коштів.

За окремими видами оборотного капіталу відбулося наступне: оборотність грошових коштів у днях уповільнилась з 1,18 дня до 6,94 днів, коштів у розрахунках уповільнилась з 89,08 дня до 93,26 дня, а по запасам відбулося прискорення оборотності з 99,84 дня до 55,73 дня.

Уповільнення оборотності оборотного капіталу свідчить про погіршання використання оборотних коштів, а також про те, що за звітний період кошти повернулися на підприємство із запізненням і тому воно потребує залучення додаткових коштів для продовження господарсько діяльності підприємства хоча б на рівні минулого року.

Так, вивільнення загальних оборотних коштів у 2007 році складало 4637,76 тис.грн., у 2008 році – 4205,56 тис.грн., але по окремих видах оборотного капіталу здійснюється додаткове залучення: у 2007 році грошових коштів у сумі 148,29 тис.грн., у 2008 – 1693,58 тис.грн., коштів у розрахунках у 2007 році – 3073,21 тис.грн.

Потреба виробничого підприємства у формуванні оборотного капіталу залежить від багатьох факторів. Головними та найбільш впливовими є виручка та період обертання оборотних активів. Розрахунок їх впливу здійснюється методом ланцюгових підстановок. При цьому використовують наступну факторну модель:

ОАск = В1 х Оок (2.6.)

де: ОАск – обсяг оборотного капіталу скоригований;

В1 – виручка від реалізац (товарів, робіт, послуг) за звітний період;

ООк0 – оборотність оборотного капіталу у разах у базисному періоді;

Таблиця 2.1 .

Розрахунок впливу факторів на приріст обсягу оборотного капіталу ВАТ “Полтавський ТРЗ” у 2006-2008 році

Показник	2006 рік	2007 рік	2008 рік	Відхилення (+;-)
				2008/2007	2007/2006
Середньорічний обсяг оборотного капіталу, тис. грн.	26413,80	36219,2	32088,75	-4130,45	9805,4
Виручка від реалізації (товарів, робіт, послуг), тис. грн.	50020,10	77366,9	70255,3	-7111,6	27346,8
Оборотність оборотного капіталу, раз	1,89	2,14	2,18	0,04	0,25

Розрахунки, результати яких наведені у таблиці 2.1., свідчать, що у 2007 році результативний показник (середньорічний обсяг оборотного капіталу) збільшився порівняно із 2006 роком на 9805,4 тис. грн. При цьому під впливом фінансової та економічної кризи цей показник у 2008 р скоротився на 4130, 45 тис. грн., що говорить про зменшення оборотного капіталу на підприємстві.

Також суттєво зменшилась виручка від реалізації, це пов’язано з зменшенням продажу і ремонтів, що негативно сказується на фінансовому стані підприємства. Єдиним показником, який відноситься до оборотного капіталу, але не зменшується під час настання фінансової кризи – це дебіторська заборгованість. Але негативом є те, що вона переходить з короткострокової у довгострокову, або навіть стає неможливою.

Цей результат був отриманий внаслідок впливу виручки та оборотності оборотного капіталу. В результаті збільшення виручки ВАТ “Полтавський ТРЗ” у 2007 періоді у порівнянн з 2006 на 27346,8тис. грн. виникло додаткове залучення обігових коштів на формування необхідних оборотних активів. Але знову таки зменшення виручки у 2008 р. не дозволило збільшити його оборотність достатньо, збільшення відбулось на 0,04 і вони було нечуттєве зважаючи на події які почали в кінці 2008 р відбуватися на підприємстві.

На противагу збільшенню виручки, прискорення оборотності оборотного капіталу у звітному періоді на 0,17 рази призвело до вивільнення оборотного капіталу на формування необхідних оборотних активів на суму 205257,59 тис.грн. Внаслідок цього і був отриманий приріст оборотного капіталу тепловозоремонтного заводу у 2007 році. Тому при незначному прискорен оборотності у 2008 р на 0,04 приросту оборотного капіталу підприємство не отримало.

Загальну оцінку ефективності використання оборотного капіталу можна дати за допомогою таких показників, як коефіцієнт віддачі та рентабельність оборотного капіталу.

Коефіцієнт віддачі оборотного капіталу характеризує величину сукупного обороту за звітний період (рік, квартал) у розрахунку на 1 грн. авансованого у середньому за звітний період оборотного капіталу і визначається за формулою:

ФВок = В / ОК, (2.7.)

де ФВок –фондовіддача оборотного капіталу (коефіцієнт віддачі);

В – виручка від реалізації (товарів, робіт, послуг) за звітний період;

ОК – середній розмір оборотного капіталу протягом періоду.

Рентабельність оборотного капіталу характеризу величину прибутку у розрахунку на 1 грн. авансованого у звітному періоді оборотного капіталу і визначається за формулою:

Рок = ЧП / ОК, (2.8.)

де Рок рентабельність оборотного капіталу;

ЧП – прибуток за звітний період;

ОК – середній розмір оборотного капіталу протягом періоду.

Розрахунок впливу на зміну прибутку, обсягу виручки від реалізації, зміни обсягу оборотного капіталу і ефективності його використання проводять з використанням скоригованих показників (метод абсолютних різниць). Для цього використовують наступні факторні моделі:

ЧПск = ОК1 х Рок0 / 100 , (2.9.)

де Пск чистий прибуток скоригований;

ОК1 середній розмір оборотного капіталу у звітному періоді;

Рок0 рентабельність оборотного капіталу у базисному періоді.

Вск = ОК1 х ФВок0 , (2.10.)

де: Вск виручка від реалізації (товарів, робіт, послуг) скоригована;

ОК1 середній розмір оборотного капіталу у звітному періоді;

ФВок0 фондовіддача оборотного капіталу у базисному періоді.

Інтегральний показник показує зміну ефективност використання оборотного капіталу під сукупним впливом двох факторів, а саме: фондовіддачі і рентабельності оборотного капіталу. Збільшення цього показника свідчить про ефективне використання оборотного капіталу. Він розраховується за формулою:

J = , (2.11)

де: Фвок - фондовіддача оборотного капіталу,

Рок - рентабельність оборотного капіталу.

Результати розрахунків по наведеним вище формулам представлені у таблиці 2.2.

Як свідчать дані таблиці 2.2., показники ефективност використання оборотного капіталу у 2008 році змінювались у певному напрямку, а саме:

- зниження фондовіддачі на 0,64 означає, що на кожну гривню авансованого у оборотні активи оборотного капіталу у 2008 році порівняно з 2007 роком припадає на 0,64 грн. менше виручки від реалізації.

Таблиця 2.2.

Ефективність використання оборотного капіталу ВАТ Полтавський ТРЗ” за 2006 – 2008рр.

Показник	2006 рік	2007 рік	2008 рік	Відхилення (+;-)
				2007/2006	2008/2007
1	2	3	4	5	6
1.Виручка від реалізації (товарів, робіт, послуг), тис. грн.	50020,10	77366,9	70255,3	27346,8	-7111,6
2.Середньорічний розмір оборотного капіталу, тис. грн.	26413,80	36219,2	32088,75	9805,4	-4130,45
3.Чистий прибуток, тис. грн.	1990,60	8785,70	5785,40	6795,1	-3000,3
4.Фондовіддача оборотного капіталу, грн./грн.	1,89	2,95	2,18	1,06	-0,77
1	2	3	4	5	6
5.Рентабельність оборотного капіталу, %	7,5	24,26	11,11	16,76	-13,15
6. Інтегральний показник ефективності використання оборотного капіталу	0,37	0,84	0,49	0,47	-0,35

Погіршання фондовіддачі оборотного капіталу відбулось за рахунок того, що темпи росту середньорічного розміру оборотного капіталу нижче темпів росту виручки від реалізації. Це відбулось через те, що реалізац як продукції підприємства, так і послуг (ремонтних) не змогла забезпечити достатнього рівня отримання коштів підприємством. Все це викликано спадом економіки, кризою економічних систем і нестабільності купівельних можливостей постійних клієнтів.

Отже, зниження фондовіддачі на 0,77 призвело до зменшення виручки на 3816,69 тис.грн., а зменшення середньорічного розміру оборотного капіталу на 4130,45 тис.грн. вплинуло на зменшення виручки на 3294.91 тис.грн. Взаємодія цих факторів призвела до збільшення виручки на 7111,6 тис.грн.

Рентабельність оборотного капіталу ВАТ “Полтавський ТРЗ” також знизилась. Це відбулось за рахунок зменшення фінансового результату діяльності підприємства. В результаті цього рівень рентабельності оборотного капіталу знизився на 13,15 відсоткових пункти. Це означає, що у 2008 році кожна гривня виручки принесла на 13,15 коп. менше чистого прибутку, ніж у 2007 році. Хоча у 2007 році спостерігалась тенденція до зростання – рентабельність зросла на 16,76% і мала вже доволі стабільне і суттєве значення 24,26%.

Під впливом збільшення розміру оборотного капіталу та зниження рентабельності оборотного капіталу чистий прибуток заводу знизився. На зниження чистого прибутку на 3000,3 тис. грн. вплинули наступні фактори: за рахунок зменшення обсягу оборотного капіталу прибуток зменшився на 851,03 тис. грн., через погіршення ефективності його використання знизився на 2149,27 тис. грн. Сума дії цих факторів й призвела до зменшення величини прибутку в цілому за 2008 рік.

Значення інтегрального показника у 2007 році зросло на 0,47, тому у 2007 році можна було говорити про зростання оборотності і рентабельності оборотних коштів і активів. Зменшення нтегрального показника на 0,33 свідчить про неефективне використання оборотного капіталу тепловозоремонтного заводу у 2008 році.

РОЗДІЛ 3 НАПРЯМКИ ВДОСКОНАЛЕННЯ СИСТЕМИ УПРАВЛІННЯ ОБОРОТНИМ КАПІТАЛОМ

 

3.1 Напрямки підвищення ефективності використання оборотного капіталу підприємства

Для досягнення максимально ефективного рівня використання оборотним капіталом ВАТ “Полтавський ТРЗ” необхідно розробити комплексну цільову програму управління своїми оборотними активами. Цільовим напрямком політики управління оборотним капіталом визначення об’єму та структури оборотних активів, джерел їх покриття співвідношення між ними, достатнього для забезпечення довгострокової стабільно господарської та ефективної фінансової діяльності заводу.

Фінансова криза в Україні чи не найболючіше вдарила по малому і середньому бізнесу. Підприємству доведеться добре попрацювати, щоб наслідки її не тільки не знищили, але і зміцнили нститут приватного підприємництва в нашій країні.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11