Дипломная работа: Анализ финансовых результатов предприятия ООО "Автомобильный центр "АВГ"
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1≥П1
А2≥П2 (10)
А3≥П3
А4≤П4
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
Таблица 2.3 - Оценка ликвидности предприятия
Показатель | 2004 год | 2005 год | Изменения | |
тыс. руб. | % | |||
1.Чистый оборотный капитал, тыс.руб. | 10 619 | 3 522 | -7 097 | -66,83 |
2.Доля чистого оборотного капитала в активах | 0,27 | 0,07 | -0,21 | -75,63 |
3.Доля оборотных средств в общих активах, % | 0,41 | 0,36 | -0.04 | -10,94 |
4.Коэффициент быстрой ликвидности | 1,98 | 0,62 | -1,36 | -68,90 |
5.Коэффициент текущей ликвидности | 3,03 | 1,22 | -1.81 | -59,62 |
6.Коэффициинт абсолютной ликвидности | 0,24 | 0,06 | -0,18 | -73,57 |
7.Маневреность собственных оборотных средств | 0,09 | 0,20 | 0,11 | 120,79 |
8.Чистые активы, тыс. руб. | 9 212 | 9 379 | 167 | 1,81 |
9.Доля производственных запасов в активах, % | 0,33 | 0,47 | 0,14 | 41,34 |
10.Доля чистого оборотного капитала в запасах | 2,02 | 0,39 | -1,63 | -80,71 |
11.Источники формирования запасов, тыс. руб. | 13 959 | 16 401 | 2 442 | 17,49 |
12.Уровень доходности активов | -0,91 | -0,27 | 0,64 | -70,23 |
13.Рентабельность активов | -0,91 | -0,28 | 0,63 | -69,11 |
14.Доля акционерного капитала в источниках | 0,24 | 0,19 | -0,05 | -22,64 |
15.Показатель Альтмана | -3,35 | -0,49 | 2,86 | -85,26 |
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
- текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:
ТЛ = (А1+А2) – (П1+П2); (11)
- перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
ПЛ = А3 – П3 (12)
Как видно из таблицы 2.3 значение коэффициента текущей ликвидности, снизились по отношению к началу отчетного периода. Коэффициент быстрой ликвидности также снизился с 1,98 до 0,62.
В результате полного анализа ликвидности можно сделать следующий вывод: предприятие ООО «Автомобильный центр «АВГ» за 2004 год имело лучшие показатели ликвидности по сравнению с концом отчетного периода, но данное предприятие даже, несмотря на снижение некоторых коэффициентов к концу 2005 года достаточно хорошо выглядит в сравнении с другими предприятиями данной отрасли. Если не будет проблем с дебиторами, компания сможет расплатиться по текущим обязательствам, не прибегая к вынужденной распродаже своих товарно-материальных ценностей и запасов.
Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств и показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.
Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов.
Следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Размер превышения и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В учетно-аналитической практике приводится необходимое значение показателя = 1, оптимальное не менее 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.
Коэффициент текущей = ликвидности (К тек.ликв.) |
Оборотные активы | (13) |
Краткосрочные пассивы |
Значения данного показателя на начало периода не входят в предел условно нормативного значения, следовательно, предприятие не могло рассматриваться в данном случае как успешно функционирующее. На начало отчетного периода текущие обязательства превышали текущие активы. На конец отчетного периода текущие активы превысили текущие обязательства. Коэффициент текущей ликвидности превысил необходимое значение и приблизился к оптимальному.
Коэффициент быстрой ликвидности по смысловому назначению аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы.
Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. В частности, в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов. В литературе приводится ориентировочное нижнее значение показателя - 1, однако эта оценка также носит условный характер. Кроме того, анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение.
Коэффициент быстрой = ликвидности (К быстр.ликв.) |
Оборотные активы - Запасы | (14) |
Краткосрочные пассивы |
Значения данных коэффициентов не входят в пределы, установленные для данного показателя и даже наблюдается их снижение значений данных показателей. Таким образом, рост коэффициента текущей ликвидности был связан в основном с неоправданным ростом запасов, что вряд ли характеризует деятельность предприятия с положительной стороны.
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендательная нижняя граница показателя, приводимая в литературе, - 0,2. На практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.
Коэффициент абсолютной ликвидности = (К абс.ликв.) |
Денежные средства | (15) |
Краткосрочные пассивы |
Для рассматриваемого предприятия значения данного коэффициента не входят в пределы норматива. Следовательно, краткосрочные заемные обязательства не смогут быть погашены при необходимости немедленно.
Общая степень платежеспособности характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.
Общая степень платежеспособности = | Краткосрочные и долгосрочные обязательства | (16) |
Среднемесячная выручка |
Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя "общая степень платежеспособности" на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.
2.3 Анализ финансовой устойчивости
Измерять риск и предел безопасности вложенных в организацию средств необходимо с помощью показателей финансовой устойчивости, являющимися показателями риска. Чем выше доля заемных средств, тем больше постоянные издержки на выплату процентов и основной суммы долга, тем выше вероятность неплатежеспособности во время длительных процессов снижения прибыли.
Оценка финансового состояния организации без анализа финансовой устойчивости будет неполной. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов, что дает оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов.
Это необходимо, чтобы проанализировать, насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.
Финансовая устойчивость организации определяется неравенством
Запасы ≠ |
Капитал и резервы + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов + Краткосрочные кредиты и займы – Внеоборотные активы |
(17) |
Одним из показателей, характеризующих финансовую способность предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.
Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостоверится в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом.
Оценка платежеспособности ООО «Автомобильный центр «АВГ» приводится в приложении 3.
В результате проделанного анализа платежеспособности ООО «Автомобильный центр «АВГ» можно сделать следующие выводы: данное предприятие является платежеспособным благодаря кредиторским задолженностям, самостоятельно же оно не в состоянии расплатится по своим долгам. Причинами такой неплатежеспособности являются: повышение себестоимости продукции, а так же отношение денежных средств предприятия к его обязательствам. Одной из причин ухудшения платежеспособности в течение отчетного периода является неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования.
При анализе финансового состояния предприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости. С этой целью предварительно все затраты предприятия следует разделить на две группы в зависимости от объема производства и реализации продукции: переменные и постоянные.
Анализ финансовой устойчивости анализируемого предприятия можно увидеть в приложении 4.
Как показывает расчет (приложение 4), запас финансовой устойчивости увеличился к концу отчетного периода, так как уменьшилась доля постоянных затрат в себестоимости реализованной продукции. Предприятие может снизить объем реализации на значение показателя запаса без угрозы финансовому положению.
Рентабельность – это результат действия большого числа факторов. Коэффициенты рентабельности дают обобщенную характеристику эффективности работы в целом.
Анализ рентабельности ООО «Автомобильный центр «АВГ» представлен в таблицы 2.4.
Таблица 2.4 - Анализ рентабельности ООО «Автомобильный центр «АВГ»
Показатель | 2004 год | 2005 год | Изменения | |
в структуре | % | |||
1.Рентабельность активов, % | -91, | -27,09 | 63,90 | -70,23 |
2.Рентабельность собственного капитала, % | -376,27 | -144,81 | 231,47 | -61,52 |
3.Рентабельность реализации, % | 8,12 | 7,48 | 0,64 | 7,88 |
4.Рентабельность текущих затрат, % | 8,84 | 8,09 | -0,75 | -8,51 |
5.Рентабельность инвестируемого капитала | -50,99 | -18,20 | 38,79 | -68,07 |
6.Рентабельность продаж, % | 20,14 | 17,86 | -2,28 | -12,76 |
В результате анализа видно, что повысился коэффициент рентабельности активов, рентабельность реализации и текущих затрат незначительно снизился, что обусловлено высокой долей заемных средств, что, приводит к большим расходам по выплате процентов по ссудам и к низкому чистому доходу.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13