Дипломная работа: Анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия
Кроме коэффициентного анализа, в процессе принятия управленческого решения о выдаче кредита используется ряд классификационных моделей, отделяющих фирмы-банкроты от устойчивых заемщиков и прогнозирующих возможное банкротство фирмы-заемщика. Такие модели являются средством систематизации информации и способствуют принятию окончательного решения о предоставлении кредита и контроля за его использованием. Наиболее распространенной в банковской практике является модель надзора за ссудами Чессера.
Модель Чессера прогнозирует случаи невыполнения клиентом условий договора о кредите. При этом под «невыполнением условий» подразумевается не только непогашение ссуды, но и любые другие отклонения, делающие ссуду менее выгодной для кредитора, чем было предусмотрено первоначально.
В модель Чессера входят следующие переменные [15, с. 166]:
Х1 = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Совокупные активы
Х2= Выручка / (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения);
Х3= Чистая прибыль / Совокупные активы;
Х4= (Долгосрочные и краткосрочные обязательства) / Совокупные активы;
Х5 = Основные средства / Чистые активы = ОС / (Активы – Все обязательства);
Х6= Оборотные активы / Выручка от реализации
Оценочные показатели модели следующие:
Y = -2,0434 + (-5,24Х1) + 0,0053Х2 – 6,6507Х3 + 4,4009Х4 – 0,0791Х5 0,1020Х6. (26)
Переменная Y, которая представляет собой линейную комбинацию независимых переменных, используется в следующей формуле для оценки вероятности невыполнения условий договора Р:
Р = 1 / (1 + e – Y), где е = 2,71828. (27)
В модели Чессера для оценки вероятности невыполнения договора используются следующие критерии:
– если Р < 0,50, следует относить заемщика к группе, которая не выполнит условий договора;
– если Р > 0,50, следует относить заемщика к группе надежных.
Модель оценки рейтинга заемщика Чессера подходит для оценки надежности кредитов. Однако, используя математические методы при управлении ссудами банка, необходимо иметь в виду, что предоставление коммерческих кредитов не есть чисто механический акт. Это сложный процесс, в котором важны как человеческие отношения между сторонами, так и понимание технических аспектов. Математическая модель не учитывает роль межличностных отношений, а в практике кредитного анализа и кредитования этот фактор необходимо учитывать.
Качественный анализ заемщика
Качественный анализ основан на использовании информации, которая не может быть выражена в количественных показателях. Для проведения такого анализа используются сведения, представленные Заемщиком, службой безопасности и информация базы данных.
Согласно Регламента предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России и его филиалами» от 8 декабря 1997 г. №285‑р [8], на этом этапе оцениваются риски:
Отраслевые:
- состояние рынка по отрасли;
- тенденции в развитии конкуренции;
- уровень государственной поддержки;
- значимость предприятия в масштабах региона;
- риск недобросовестной конкуренции со стороны других банков;
Акционерные:
- риск передела акционерного капитала;
- согласованность позиций крупных акционеров;
Регулирования деятельности предприятия:
- подчиненность (внешняя финансовая структура);
- формальное и неформальное регулирование деятельности;
- лицензирование деятельности;
- льготы и риски их отмены;
- риски штрафов и санкций;
- правоприменительные риски (возможность изменения в законодательной и нормативной базе);
Производственные и управленческие:
- технологический уровень производства;
- риски снабженческой инфраструктуры (изменение цен поставщиков, срыв поставок и т.д.);
- риски, связанные с банками, в которых открыты счета;
- деловая репутация (аккуратность в выполнении обязательств, кредитная история, участие в крупных проектах, качество товаров и услуг и т.д.);
- качество управления (квалификация, устойчивость положения руководства, адаптивность к новым методам управления и технологиям, влиятельность в деловых и финансовых кругах).
Анализ эффективности кредитного проекта
Как правило все современные банки от своих заемщиков-организаций требуют предоставления технико-экономического обоснования кредита (ТЭО), отражающее экономическую эффективность и окупаемость затрат в течение периода, на который испрашивается кредит.
Технико-экономическое обоснование (ТЭО) – документ, в котором обосновывается потребность в ресурсах и оценивается эффективность их использования при осуществлении какого-либо проекта. ТЭО является составной частью как инвестиционного проекта, так и бизнес-плана, но может иметь самостоятельное значение в том случае, если не требуется детальная разработка, описание и оценка проекта.
Отметим, что обычно банки предоставляют потенциальным заемщикам образец бизнес-плана и ТЭО.
В ТЭО должны быть отражены:
а) основные виды деятельности предприятия и размер уплачиваемого налога на прибыль;
б) цель, на которую испрашивается кредит;
в) виды расходов, производимых за счет получаемого кредита;
г) предполагаемые сроки и сумма выпуска или приобретения продукции или оказываемых услуг с указанием расценок за единицу продукции или услуги;
д) сумма ожидаемой прибыли от реализации (после уплаты платежей в бюджет);
е) планируемый рынок сбыта.
Как отмечает Титова И.М., некоторые банки требуют также копии контрактов (договоров) на мероприятие, под которое запрашивается кредит, с адресами конкретных возможных покупателей. Копии сверяются с подлинником и заверяются кредитным работником Банка [37, с. 22–29].
Определение кредитоспособности заемщика по методике Сбербанка РФ
В качестве примера рассмотрим методику определения кредитоспособности заемщика Сбербанка РФ, согласно «Регламента предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России и его филиалами» от 8 декабря 1997 г. №285-р [8].
Для определения рейтинга Заемщика Сбербанк РФ использует пять основных коэффициентов, представленных в табл. №3.
Таблица 3. Категории показателей оценки кредитоспособности по методике Сбербанка РФ
Наименование показателя | Формула | Достаточные значения показателей |
1 | 2 | |
Коэффициент абсолютной ликвидности (К1) |
Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения / Краткосрочные пассивы (1) |
0,2 |
Коэффициент промежуточного покрытия (К2) |
Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность (за вычетом резерва по сомнительным долгам) / Краткосрочные пассивы (2) |
0,8 |
Коэффициент текущей ликвидности (К3) |
Оборотные активы / Краткосрочные пассивы (3) |
2,0 |
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К4) |
Собственный капитал / (Заемные средства доходы будущих периодов – резервы предстоящих расходов) (15) |
1,0 – для всех заемщиков, кроме предприятий торговли; 0,6 – для предприятий торговли |
Рентабельность продаж (К5) | Прибыль от продаж / Выручка от реализации (23) | 0,15 |
Другие показатели оборачиваемости и рентабельности используются Сбербанком РФ для общей характеристики и рассматриваются как дополнительные к первым пяти показателям.
Оценка результатов расчетов пяти коэффициентов заключается в присвоении Заемщику категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными. Далее определяется сумма баллов по этим показателям в соответствии с их весами.
В зависимости от полученных фактических значений, показатели разбиваются на категории как показано в табл. №4 [8].
Таблица 4. Разбивка показателей на категории в зависимости от их фактических значений
Коэффициенты | 1 категория | 2 категория | 3 категория |
1 | 2 | 3 | 4 |
К1 | 0,2 и выше | 0,15 – 0,2 | менее 0,15 |
К2 | 0,8 и выше | 0,5 – 0,8 | менее 0,5 |
К3 | 2,0 и выше | 1,0 – 2,0 | менее 1,0 |
К4 – кроме торговли | 1,0 и выше | 0,7 – 1,0 | менее 0,7 |
К4 – для торговли | 0,6 и выше | 0,4 – 0,6 | менее 0,4 |
К5 | 0,15 и выше | менее 0,15 | нерентабельность |
Для остальных показателей оборачиваемости и рентабельности не устанавливаются оптимальные или критические значения ввиду большой зависимости этих значений от специфики предприятия, отраслевой принадлежности и других конкретных условий.
Оценка результатов расчетов этих показателей основана, главным образом, на сравнении их значений в динамике.
Методика расчета суммы балов по вычисленным показателям в соответствии с их весами приведена в табл. №5 [8].
Таблица 5. Расчет суммы баллов
Показатель | Фактическое значение | Категория | Вес показателя | Расчет суммы балов |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
К1 | 0,11 |
S = 0,11 х Категория К1 + +0,05 х Категория К2 + +0,42 х Категория К3 + + 0,21 х Категория К4 + +0,21 х Категория К5 |
||
К2 | 0,05 | |||
К3 | 0,42 | |||
К4 | 0,21 | |||
К5 | 0,21 | |||
Итого | Х | х | 1 |
Устанавливается 3 класса заемщиков:
- первоклассные кредитование которых не вызывает сомнений;
- второго класса – кредитование требует взвешенного подхода;
- третьего класса – кредитование связано с повышенным риском.
Рейтинг определяется на основе суммы баллов по пяти основным показателям, оценки остальных показателей третьей группы и качественного анализа рисков.
Сумма баллов S влияет на рейтинг Заемщика следующим образом:
§ S = 1 или 1,05 – Заемщик может быть отнесен к первому классу кредитоспособности;
§ S больше 1, но меньше 2,42 – соответствует второму классу;
§ S равно или больше 2,42 – соответствует третьему классу.
Далее определенный таким образом предварительный рейтинг корректируется с учетом других показателей третьей группы и качественной оценки Заемщика. При отрицательном влиянии этих факторов рейтинг может быть снижен на один класс.
Информационная база проведения анализа кредитоспособности
Основной информационной базой и источником финансовой информации для проведения анализа платежеспособности кредитоспособности предприятия служит бухгалтерская отчетность.
Бухгалтерская отчетность представляет собой систему показателей, отражающих имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату, а также финансовые результаты ее деятельности за отчетный период.
Минимальный объем бухгалтерской отчетности определен Федеральным законом от 21 ноября 1996 г. №129-ФЗ «О бухгалтерском учете» [3] и Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99) [6] и иными положениями по бухгалтерскому учету. В состав промежуточной (месячной и квартальной) и годовой бухгалтерской отчетности для всех организаций обязательно входят бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Годовую бухгалтерскую отчетность формируют:
– бухгалтерский баланс (форма №1);
– отчет о прибылях и убытках (форма №2);
– отчет об изменениях капитала (форма №3);
– отчет о движении денежных средств (форма №4);
– приложение к бухгалтерскому балансу (форма 5);
– отчет о целевом использовании полученных средств за определенный период (форма №6);
– пояснительная записка;
– специализированные формы, устанавливаемые министерствами и ведомствами РФ, и итоговое аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности организации, если она прошла процедуру аудита.
Из перечисленных форм бухгалтерской отчетности наиболее важными для анализа платежеспособности и кредитоспособности являются бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2) и отчет о движении денежных средств (форма №4).
Первым и основным источником информации для оценки ликвидности и платежеспособности хозяйственных организаций должен служить бухгалтерский баланс с объяснительной запиской к нему. Анализ баланса позволяет определить какими средствами располагает предприятие и общее представление о его ликвидности и платежеспособности и какие по величине обязательства эти средства обеспечивают.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11