Реферат: Экономическое обоснование инвестиционного проекта на базе Донецкого металлургического завода

Таблица 2.6 – Общие показатели результатов трудовой деятельности

N	Показатели	1998 год	1999 год
1.	Объем товарной продукции в действующих ценах, тыс. грн.	535211,7	524864,0
2.	Среднесписочная численность штатных работников списочного состава, чел.	9400	8414
3.	Производительность труда одного трудящегося, грн./чел.	56937	62380
4.	Темпы роста производительности труда, %	139,2	109,6
5.	Фонд оплаты труда , тыс. грн.	27925,1	36610,3
6.	Темпы роста фонда оплаты труда, %	96,3	131,1
7.	Соотношение между темпами прироста Фонда оплаты труда и производительности труда	-42,9	3,24
8.	Среднесписочная заработная плата одного трудящегося, грн.	243	346
9.	Темпы роста среднемесячной заработной платы, %	100,0	142,4

2.5 Финанасово-хозяйственная деятельность предприятия. Система финансирования капитального строительства

           Финансовая деятельность предприятия по-прежнему остается сложной в связи с продолжающимся платежным кризисом в стране. Недостаток средств для расчетов с поставщиками сырья, основных и вспомогательных материалов, оборудования, электроэнергии, для расчета с подрядными организациями, за услуги по ж.д. тарифу и другое с одной стороны, и практически полное отсутствие платежеспособности потребителей металлопродукции на внутреннем рынке с другой стороны, недостаток собственных оборотных средств, неоднократное повышение цен на сырье, энергоносители и материалы характеризуют тяжелое финансовое состояние.

           Объем промышленной продукции в оптовых ценах предприятия (действующие цены) за 2000г. 524,9 млн. грн., в сопоставимых ценах за 1999г. 731,2 млн. грн. Фактический объем реализации за 1999г. составил 962,7 млн. грн. Балансовый убыток 46,6 млн. грн.

Таблица 2.7 - Финансово-хозяйственная деятельность предприятия  в 1999г.

№	Наименование статей	Тыс. грн.
1	2	3
1.	Реализация товарной продукции без НДС	524864,00
2.	Прибыль от реализации товарной продукции	-7099,00
3	Прибыль от прочей реализации	15019,00
4.	Убытки от внереализационных операций в том числе:	54478,00
4.1 4.2 4.3 4.4 1	Прибыль прошлых лет Прибыль от сданных в аренду основных средств Излишки ТМЦ, выявленные на заводских складах и территории завода Прибыль от списания кредиторской задолженности 2	183 212 692 8610 3
4.5 4.6 4.7 4.8 4.9 4.10 4.11 4.12	Прибыль от операций с векселями Прочая прибыль Убытки прошлых лет Штрафы по хозяйственным договорам Потери от порчи и недостачи ТМЦ Убыток от ликвидации основных средств Убыток от операций по продаже иностранной валюты Убыток от курсовой разницы по операциям с иностранной валютой	8517 3 3633 232 16 5631 941 62032
	Итого балансовый убыток	46558,00

           По состоянию на 01.01.2000г. недостаток собственных оборотных средств составляет 282383 тыс. грн. (норматив 69174 тыс. грн., собственных оборотных средств 213209 тыс. грн.). Состояние дебиторской задолженности в 1999 году характеризуется данными, приведенными в таблице 2.8.

Таблица 2.8 - Данные о состоянии дебиторской задолженности в 1999г.

№	Наименование статей	Показатели, тыс. грн.
1.	За товары, работы, услуги, срок оплаты которых не наступил	61645
2.	За товары, работы, услуги, неоплаченные в срок	200074
3.	По векселям полученным	2420
4.	По налоговым расчетам	4583
5.	По расчетам с бюджетом	2756
6.	По авансам выданным	19652
7.	С прочими дебиторами	1047
	Общая дебиторская задолженность	292177,00

 Наибольший удельный вес в общем объеме дебиторской задолженности приходится на расчеты за товары, неоплаченные в срок.

Низкая платежеспособность предприятия объясняется:

-     недостатком собственных оборотных средств, который ведет к финансовой зависимости от внешних источников;

-     ростом заемных средств;

-     увеличением долгосрочных обязательств.

За 1999 год заводом уплачены проценты за пользование банковскими кредитами в сумме 4596,3 тыс. грн.

Недостаток средств ведет к росту кредиторской задолженности, так кредиторская задолженность по состоянию на 01.01.2000г. составляет 610649,00 тыс.грн. (таблица 2.9).

Таблица 2.9 - Данные о состоянии кредиторской задолженности в 1999г.

№ п/п	Наименование статей	Показатели, тыс. грн.
1.	За товары, работы, услуги, срок оплаты которых не наступил	116565
2.	За товары, работы, услуги, неоплаченные в срок	275329
3.	По векселям выданным	104286
4.	По внебюджетным платежам	648
5.	По расчетам с бюджетом	4263
6.	По авансам полученным	39343
7.	По страхованию	8349
8.	По заработной плате	4526
9.	С прочими кредиторами	57340
	Общая кредиторская задолженность	610649,00

Увеличение кредиторской задолженности обусловлено ростом сумм по следующим статьям:

-     за товары и услуги, срок оплаты по которым не наступил;

-     за товары и услуги, неоплаченные в срок;

-     по векселям выданным;

-     по расчетам с прочими кредиторами.

Одними из самых важнейших показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, являются ликвидность и платежеспособность. Так, коэффициент общей ликвидности на начало 2000 года равен 0,349. Данный показатель характеризует степень покрытия текущими активами текущих обязательств. Теоретически он должен быть равен 2-2,5. Низкий коэффициент общей ликвидности свидетельствует о том, что в отчетном периоде предприятие использует все оборотные средства и не сможет покрыть и половины текущих обязательств. Ликвидность должна котироваться как важная цель любого предприятия, потому что кредиторы могут заставить неликвидное предприятие прекратить деятельность.

           Показателем финансовой устойчивости предприятия является коэффициент соотношения собственных и оборотных средств. Величина данного коэффициента на начало 1999 года равнялась 0,96; а на начало 2000 года – 1,01. Соответственно видно, что на начало 1999г. на каждую гривну собственных средств, вложенных в активы привлекалось 0,96 грн. заемных средств, а на начало 2000г. эта величина увеличилась до 1,01 грн., что свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия.

Вышеприведенных данные свидетельствуют о том, что ОАО «ДМЗ»  в данный момент находится в нелегком положении. Однако, несмотря на тот факт, что предприятию пришлось столкнуться с такими негативными факторами, как удорожание сырья и электроэнергии, работникам и руководству завода удается реализовывать процесс модернизации на заводе, а также внедрять новую технику и наращивать объемы производства, в том числе и в рамках инвестиционного проекта по реконструкции электросталеплавильного цеха.

Ни для кого не секрет, что для реализации инвестиционных проектов в металлургии требуется значительно более крупные средства, чем в других отраслях экономики, а срок окупаемости превышает в несколько раз окупаемость в таких инвестиционно привлекательных отраслях как торговля, пищевая промышленность и т.д. и составляет 6-7 лет. Поскольку возможности государственного бюджетного финансирования весьма ограничены, а фискальная система не способствует возникновению института внутреннего инвестора, то единственным реальным источником инвестиций в металлургию становится корпоративный иностранный капитал. Как показывает опыт ОАО “ДМЗ” в реализации инвестиционного проекта, наиболее сложным и важным моментом в процессе привлечения иностранного капитала является согласование интересов и потребностей иностранного инвестора с разноплановыми интересами всех участвующих сторон.

Наиболее реальной гарантией в этих вопросах на сегодняшний день является возможность инвестора участвовать в управлении предприятием. И именно поэтому процесс приватизации является отправным пунктом в схеме привлечения инвестиций. Акционирование дает возможность предприятию перераспределить свой уставной капитал в пользу тех субъектов и проектов, которые могут обеспечить не только его выживание, но и дать перспективы развития в условиях жесткой конкурентной борьбы на внешних рынках.

В 1996 году начался процесс приватизации Донецкого металлургического завода. В то же время, руководство предприятия начало поиск внешних инвесторов для модернизации производственных мощностей завода. В октябре 1996 года Фонд государственного имущества Украины провел некоммерческой конкурс по продаже 40%-ного пакета акций при условии принятия инвестором условий некоммерческого тендера: плана модернизации и предоставление финансов для ее осуществления. Победителем конкурса стала украинская компания – “Автоальянс-Довира” (Киев), которая представляла на украинском рынке интересы компании “MetalsRussia” (теперь “Istil-group”).

Согласно условиям конкурса, покупатель был обязан в течение двух лет внести инвестиции в размере 50 млн. долларов в виде поставки оборудования, обеспечения технико-экономического обоснования проекта, проведения консалтинговых и сопутствующих инжиниринговых работ. Инвестиции, целевым способом, должны были быть направлены на модернизацию электросталеплавильного производства Донецкого металлургического завода. Возвратность инвестиций, согласно условиям некоммерческого конкурса, обеспечивается из прибыли, которую в дальнейшем будет получать электросталеплавильный комплекс. Срок возврата средств в договоре не оговорен, но изложенный бизнес-план показал, что реальная возвратность может наступить на седьмой год эксплуатации.

В свою очередь, инвестор, реализуя данный инвестиционный проект, получит гарантированный источник стабильных поставок металлопродукции (что при торговле на мировом рынке является одним из важнейших условий успеха). Согласно условиям некоммерческого конкурса, в течение 1997 года компания “MetalsRussia” (“Istil-group”) инвестировала в электросталеплавильный комплекс ОАО “ДМЗ” порядка 9 млн. долларов в виде оборудования, денежных средств и нематериальных активов. Согласно графику инвестиций, компанией “MetalsRussia” (“Istil-group”) доставлено и установлено оборудование для модернизации электросталеплавильной печи №1, доставлено и смонтировано (в начале 1998г.) оборудование для блюминга (обжимной цех), разработаны и переданы заводу бизнес-план и тендерная документация, а также проект структуры управления электросталеплавильным комплексом, разработанный голландской фирмой “Hoogovens”.

Понимая критичность ситуации, в виду отсутствия оборотных средств для полноценной деятельности завода, руководство компании “MetalsRussia” (“Istil-group”) также приняло решение о представлении предприятию на 1998 год беспроцентного кредита для пополнения оборотных средств в размере более 17 млн. долларов. Такая позиция инвестора значительно облегчила ОАО “ДМЗ” выход из сложного финансового положения, в котором завод находился на конец 1996 года (убытки по итогам 1996 года составляли более 44 млн. грн.).

Работа со стратегическим инвестором позволила не только стабилизировать финансовое положение завода, но и изменить ассортимент выпускаемой продукции в сторону выпуска высоколегированных марок стали. В последнем квартале 1997 года было поставлено оборудование для производства 6-метровой квадратной заготовки (ранее выпускалась только 4-х метровая). Уже в первом квартале 1998 года предприятие начало выпускать такую продукцию, что позволило ему удержаться на резко суживающихся рынках сбыта Юго-Восточной Азии.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11