Курсовая работа: Анализ инвестиционной политики ОАО "Шебекинский маслодельный завод"

Таким образом, бухгалтерская прибыль, на величине которой строились критерии оценки инвестиционных решений в бывшем СССР, является плохим измерителем результативности инвестиционной деятельности в условиях рыночной экономики. Это условная величина, которую можно произвольно изменять в значительных пределах. Она не позволяет учесть инвестиционный риск и фактор времени.

Более правильно строить оценку проектов на основе расчета их денежных потоков. Источником информации для определения ожидаемых денежных потоков проекта являются нефинансовые данные.

Принцип отнесения денежных потоков на инвестиционный проект.

Осуществляемые проекты могут быть как экономически обособленными, так и интегрированными в существующее предприятие. Экономическая обособленность необязательно предполагает образование отдельного юридического лица для управления проектом, проект может осуществляться, например, в рамках отдельного договора.

Необходимыми условиями экономической обособленности проекта являются:

Возможность отдельного учета активов проекта;

Наличие отдельных коммерческих результатов, т.е. основных продуктов проекта - товаров, работ, услуг, реализуемых на рынке по рыночным ценам;

Наличие системы финансирования, отдельной от системы финансирования предприятия в целом.

Денежный поток любого проекта образуется благодаря инвестиционной и операционной деятельности его инициаторов. Рассмотрим, какие денежные потоки могут быть рассчитаны для экономически обособленного проекта:

Под инвестиционной деятельностью понимаются вложения капитала в активы, способные приносить доход в будущем и реализация подобных активов.

Под операционной деятельностью понимается осуществление текущих затрат на производство продукции проекта при получении дохода от ее реализации.

Денежный поток от активов (или свободный денежный поток) проекта – это поток, который рассчитывается без привязки к конкретной структуре финансирования и представляет собой чистый результат инвестиционного решения. Это единственный вид денежных потоков, который может быть определен от интегрированных в действующее предприятие проектов.

Таким образом, инвестиционные проекты могут быть экономически обособленными и интегрированные в действующее предприятие.

Проект можно считать экономически обособленным, если его активы и коммерческие результаты поддаются отдельному учету, а также если финансирование предоставляется непосредственно проекту, и предполагается, что возмещение предоставленных фондов произойдет, прежде всего, за счет денежных потоков. [6]

2. Анализ и оценка производственного потенциала исследуемого объекта

2.1 Характеристика объекта

Открытое акционерное Общество «Шебекинский маслодельный завод» (ОАО «ШМЗ»), зарегистрировано Администрацией г. Шебекино Белгородской области, регистрационный № 69 от 22.01.1993 г., учреждено в соответствии с Указом Президента Российской Федерации N 1230 от 14 октября 1992г. «О регулировании арендных отношений и приватизации имущества государственных и муниципальных предприятий, сданного в аренду».

Фактический и юридический адрес: 357433, Белгородская область, г. Шебекино, ул. Ленина, 90.

Население крупных городов страны потребляет коровье молоко, обработанное на государственных молочных заводах.

Обработка молока на молочных заводах обеспечивает доброкачественность этого продукта для массового потребления.

Шебекинский маслодельный завод является крупнейшим производителем молочной продукции в Белгородской области. Он производит разные виды молочной продукции. Отходы молочной продукции поставляются на ближайшие сельскохозяйственные предприятия. Молочный завод имеет половину нового оборудования, которому только два года. Другая же половина сильно изношена (морально и физически). Всего около 60% износа.

Продукция «ШМЗ» частично продается за пределы области (около 10% всего ассортимента).

В Белгородской области около 20% молочной продукции поступает из других городов, 40% от других заводов Ставропольского края и других районов Российской Федерации.

Шебекинский маслодельный завод имеет двенадцать торговых точек в г. Белгороде и г. Шебекино и в некоторых городах области.

На «ШМЗ» работают 195 человек, 150 из которых - рабочих. В основном демографический состав рабочего персонала составляют женщины, в возрасте от 20 до 50 лет. Ежегодно рабочие отправляются на курсы повышения квалификации. Большинство мастеров основного производства имеют правительственные награды и грамоты, врученные губернатором Белгородской области Савченко Е.С.

В целях соответствия требованиям рынка, совершенствованию технологий, ОАО «ШМЗ» ведет непрерывную маркетинговую работу, техническое обновление производства, совершенствование технологий производства молочных продуктов из натурального, экологически чистого сырья. Проводится большая работа по улучшению системы контроля качества. Важную роль в осуществлении контроля за качеством выпускаемой продукции и соответствию ее современным требованиям играет лаборатория предприятия. Она аттестована на технологическую компетентность, а так же лицензирована на проведение бактериологических испытаний. Лаборатория оснащена современным оборудованием, позволяющим проводить испытания продукции не только на соответствие химическим показателям, но и показателям безопасности.

ОАО «ШМЗ» постепенно расширяет свой ассортимент, стремясь удовлетворить требования самых разных слоев населения. Большое внимание уделяется производству разнообразных кисломолочных напитков лечебно – профилактического назначения, рекомендованных для профилактики желудочно – кишечных заболеваний. Это кисломолочный напиток «Бифидок», напиток «Снежок», биопростокваша, обогащенная йодированным белком, кефир «Нежеголь», кисломолочный напиток «Айран», йогурты и т.д. Большой популярностью среди покупателей пользуются творожные изделия нашего предприятия: творожные массы с различными наполнителями и творожный крем. Одним из направлений работы предприятия является также производство продуктов функционального назначения. К ним относятся молочные продукты, обогащенные йодом, такие как йодированное молоко и биопростокваша, обогащенная йодированным белком. Употребление в пищу этих продуктов служит профилактикой недостатка йода в организме человека.

Территориальное размещение предприятия благоприятно расположено для получения сырья.

Сырьевая зона предприятия представлена 14 хозяйствами Шебекинского, Корочанского, Валуйского и Белгородского районов. Радиус доставки 105 км.

Основными поставщиками молока-сырья являются индивидуальные предприниматели, с которыми заключаются договора на поставку молока-сырья, предоставляется автомобиль во временное пользование для доставки сырья на предприятие. В свою очередь поставщик должен иметь все необходимые документы, удостоверяющие качество молока-сырья: санитарный паспорт, ветеринарное свидетельство и справку.

2.2 Производственная и организационная структура предприятия

Производственную и организационную структуры предприятия ОАО «ШМЗ» можно представить соответственно в виде таблицы 2.1 и рисунка 2.1.1 (приложение 2):

Таблица 2.1

Производственная структура ОАО «ШМЗ».

Производственная структура предприятия
Основные цеха	Вспомогательные цеха	Обслуживающие цеха
Сырный цех	Электроцех	Транспортное хозяйство
Маслоцех	Мехцех	Складское хозяйство
Творожный цех	Цех КИПиА
	Лаборатория

2.3 Анализ использования основных производственных фондов (ОПФ) и производственной мощности

Данные о наличие и движении основных фондов ОАО «ШМЗ» представлены в таблицах 2.2,2.3,2.4 (приложение 3).

Состояние, структуру и движение основных фондов (ОФ) характеризуют следующие показатели:

1.Коэффициент обновления (Кобн);

Кобн = Стоимость поступивших ОФ / Стоимость ОФ на конец периода;

Кобн = 49 734 тыс. руб. / 539 987 тыс. руб. = 0,092

2. Срок обновления ОФ (Тобн);

Тобн= Стоимость ОФ на начало периода /Стоимость поступивших ОФ

Тобн = 492 246 тыс. руб. / 49 734 тыс. руб. = 9,89 лет

3. Коэффициент выбытия (Кв):

Кв = Стоимость выбывших ОФ / Стоимость ОФ на начало периода

Кв = 1 993 тыс. руб. / 492 246 тыс. руб. = 0,004

4. Коэффициент прироста (К ):

Кпр — Сумма прироста ОФ / Стоимость ОФ на начало периода

Кпр = 49 734 тыс. руб. / 492 246 тыс. руб. = 0,101

5. Коэффициент износа (Кизн):

Кизн= Сумма износа ОФ /Первоначальная стоимость ОФ

Кизн = 41 174 тыс. руб. / 492 246 тыс. руб. = 0,084

6. Коэффициент годности (Кг):

Кг= Остаточная стоимость ОФ / Первоначальная стоимость ОФ

Кг = 411 478 тыс. руб. / 492 246 тыс. руб. = 0,836

Полученные данные сведем в таблицу.

Таблица 3.1

Характеристика основных фондов ОАО «ШМЗ»

№	Показатель	2005 год	2006 год	% откл.
1	Коэффициент обновления	0,096	0,092	-4,2
2	Срок обновления ОФ	10,01	9,89	-1,2
3	Коэффициент выбытия	0,006	0,004	-0,3
4	Коэффициент прироста	0,12	0,101	-15,8
5	Коэффициент износа	0,085	0,084	-1,18
6	Коэффициент годности	8,83	8,836	0,06

Из проведенных расчетов можно сказать что по сравнению с 2005 годом в 2006 году коэффициент обновления ОФ довольно низок, всего 9,2 %. Но при этом степень износа основных средств сравнительно мала (8,4%). Срок обновления основных средств составляет практически 10 лет, это связано с тем, что на предприятии используется дорогостоящее оборудование.

Очень низкой остается величина коэффициента выбытия основных фондов (0,004). Благоприятным моментом в данном случае является то, что Коэффициент обновления больше, чем коэффициент выбытия на 8,8 %.

Для обобщающей характеристики уровня обеспеченности предприятия основными производственными фондами и эффективности их использования используются следующие показатели:

1. Фондоотдача показывает, какое количество выпускаемой продукции приходится на 1 рубль основных фондов.

Фо = Товарная продукция / Среднегодовая стоимость ОФ

2004 год: Фо = 450 134 тыс. руб. / 492 246 тыс. руб. = 0,914

2005 год: Фо = 662 227 тыс. руб. / 539 987 тыс. руб. = 1,226

2. Фондоемкость — это показатель обратный фондоотдаче.

Фе=1/Фо

2004год: Фе = 1 / 0,914 = 1,094

2005 год: Фе = 1 / 1,226 =0,816

3.Фондоотдача активной части ОФ (Ф) - показывает, какое количество выпускаемой продукции приходится на 1 руб. активной части ОФ.

(Ф) = товарная продукция/среднегодовая стоимость активной части основных средств

2004 год: (Ф) = 450 134 тыс.руб./95 977,39 тыс.руб. = 4,69

2005 год: (Ф) = 662 227 тыс.руб./142108,79 тыс.руб. = 4,66

Результаты вычислений сведем в таблицу:

Таблица 3.2

Показатели эффективности использования основных фондов ОАО «ШМЗ»

Показатель	2005 г.	2006 г.	% откл.
Фондоотдача	0,914	1,226	34,1
Фондоотдача активной части ОФ	4,69	4,66	-0,6
Фондоемкость	1,094	0,816	-25,4

Проанализировав основные показатели обеспеченности предприятия основными фондами можно сказать, что рост значений показателей фондоотдачи на 34,1%, снижение значений фондоемкости на 25,4% и фондоотдачи активной части основных фондов на 0,6% свидетельствует о повышении эффективности использования основных фондов предприятия.

2.4 Обеспеченность оборотными средствами

Анализ обеспеченности оборотными средствами предприятия представлен в следующей таблице:

Таблица 3.3.

Состав оборотных средств ОАО «ШМЗ», тыс. руб.

Оборотные средства	2005 год	2006 год	Отклонение
			Абсолютн.	%
Запасы, в том числе: сырье и материалы незавершенное производство готовая продукция расходы будущих периодов	54869 46097 2612 6005 155	103717 91171 2915 9302 329	48848 45074 303 3297 174	89,03 97,78 11,6 54,9 1,12
НДС по приобретенным ценностям	4378	3551	-827	-18,89
Дебиторская задолженность, в том числе: покупатели и заказчики прочие дебиторы	28970 5990 22980	38134 6624 31510	9164 634 8530	31,63 10,58 37,12
Краткосрочные финансовые вложения	-	23874	23874	-
Денежные средства, в том числе: касса расчетный счет прочие денежные средства	11555 8 25 11522	3168 17 3151 -	-8387 9 3126 -11522	-72,60 112,50 125,04 -
Итого	99772	172444	72672	72,84

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6