Курсовая работа: Анализ финансового состояния предприятия МТПП "Фармация"
2.3 Анализ ликвидности предприятия
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывания ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
Таблица 7. Анализ ликвидности баланса МТПП «Фармация»
| Актив | 2005 год | Пассив | 2005 год | Платежный изл. (+), недост. (-) | |||
|
На начало
года, |
На |
На |
На |
На |
На |
||
| 1.Наиболее ликвидные (А1) | 4580 | 5104 | 1.Ниболее срочные об-ва (П1) | 5558 | 4003 | -978 | +1101 |
| 2. Легко-реализуемые (А2) | 14077 | 16231 | 2.Краткосрочные пассивы (П2) | - | - | +14077 | +16231 |
| 3. Медленно- реализуемые (А3) | 847 | 950 | 3.Долгосрочные пассивы (П3) | - | - | +847 | +950 |
| 4. Трудно- реализуемые (А4) | 1359 | 1663 | 4.Постоянные пассивы (П4) | 15305 | 19945 | +13946 | +18282 |
| Валюта баланса | 20863 | 23948 | Валюта баланса | 20863 | 23948 | - | - |
Данные таблицы 7 свидетельствуют, что на конец 2005 года баланс МТПП «Фармация» является абсолютно ликвидным, так как все необходимые соотношения выполняются.
Далее вычислим следующие показатели по формулам (18-29):
1) коэффициент общей ликвидности:
К0 = 19504 / 5558 = 3,5; К1 = 22285 / 4003 = 5,6
Текущие активы покрывают краткосрочные обязательства в 3,5 раза в базисном периоде и в 5,6 раза - в отчетном.
2) коэффициент текущей ликвидности. Значение коэффициентов общей и текущей ликвидности совпадают, так как отсутствует дебиторская задолженность, платежи по которой наступят более чем через 12 месяцев.
3) коэффициент срочной ликвидности:
К0 = (4580 + 2220) / 5558 = 1,2; К1 = (5104 + 4122) / 4003 = 2,3
Увеличение данного коэффициента в динамике говорит об улучшении платежеспособности предприятия.
4) коэффициент абсолютной ликвидности:
К0 = 4580 / 5558 = 0,8; К1 = 5104 / 4003 = 1,3
В базисном периоде только 80% краткосрочных обязательств могли быть погашены немедленно, а в текущем периоде при увеличении данного коэффициент на 0,5 краткосрочные обязательства могут быть погашены немедленно в полном объеме.
5) ликвидность средств в обращении:
К0 = 6800 / 19504 = 0,3; К1 = 9226 / 22285 = 0,4
Согласно рассчитанным коэффициентам, доля наиболее ликвидной части активов в составе оборотного капитала увеличилась с 0,3 до 0,4.
6) коэффициент материального покрытия:
К0 = 12704 / 5558 = 2,3; К1 = 13060 / 4003 = 3,3
Стоимость материальных запасов в базисном периоде в 2,3 раза превышает краткосрочные обязательства, а в отчетном периоде в 3,3 раза.
Сведем показатели в общую таблицу 8:
Таблица 8. Показатели ликвидности
| Показатели | На начало периода | На конец периода | Изменения | Рекомендуемые показатели |
| Коэф. общей ликвидности | 3,5 | 5,6 | +2,1 | > 1,0 |
| Коэф. текущей ликвидности | 3,5 | 5,6 | +2,1 | > 1,0 |
| Коэф. срочной ликвидности | 1,2 | 2,3 | +1,1 | > 0,3 |
| Коэф. абсолютной ликвидности | 0,8 | 1,3 | +0,5 | 0,3-0,5 |
| Ликвидность средств в обращении | 0,3 | 0,4 | +0,1 | 0,6-0,9 |
| Коэф. материального покрытия | 2,3 | 3,3 | +1,0 | 0,3 |
Как видно из таблицы 8 на анализируемом предприятии коэффициенты ликвидности выше рекомендуемых, при этом их величина имеет тенденцию к увеличению на конец периода, поэтому МТПП «Фармация» можно охарактеризовать как высоколиквидное. С экономической точки зрения это означает, что всю имеющуюся задолженность предприятие сможет погасить в короткий срок и в полном объеме.
Величина собственного оборотного капитала:
СОК0=19504 - 5558=13946(тыс. руб); СОК1=22285 - 4003 =18282(тыс. руб)
Маневренность собственного оборотного капитала:
М0 = 4580 / 13946 = 0,33; М1 = 5104 / 18282 = 0,28
Доля оборотных средств в активах:
Д0 = 19504 / 20863 = 0,93; д1 = 22285 / 23948 = 0,93
Доля собственного оборотного капитала в общей сумме текущих активов:
Д0 = 13946 / 19504 = 0,72; Д1 = 18282 / 22285 = 0,82
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов:
Д0 = 13946 / 12704 = 1,10; Д1 = 18228 / 13060 = 1,4
Коэффициент покрытия запасов:
К0 = 17215 / 12704 = 1,36; К1 = 19295 / 13060 = 1,48
Таблица 9. Сводная таблица показателей ликвидности предприятия
| Показатели | На начало года | На конец года | Изменение |
| Собственный оборотный капитал | 13946 | 18282 | +4336 |
| Маневренность собственного оборотного капитала | 0,33 | 0,28 | -0,05 |
| Доля оборотных средств в активах, % | 93 | 93 | - |
| доля собственных оборотных средств в общей сумме оборотных активов, % | 72 | 82 | +10 |
| доля собственных оборотных средств в покрытии запасов, % | 110 | 140 | +30 |
| Коэффициент покрытия запасов | 1,36 | 1,48 | +0,12 |
Как видно из таблицы 9 величина собственного оборотного капитала за отчетный год увеличилась на 4336 тыс. руб. данная тенденция является безусловно положительной для развития предприятия.
Исходя из полученного результата, можно сделать вывод, что предприятию частично не хватает свободных денежных средств, удовлетворяющих ежедневную потребность, но предприятие в состоянии покрыть запасы собственным оборотным капиталом.
Коэффициент покрытия запасов также имеет тенденцию к увеличению, что еще раз подтверждает стабильное платежеспособное положение предприятия.
2.4 Анализ финансовой устойчивости
Рассчитаем и дадим оценку следующим показателям по формулам (30-37):
коэффициент автономии (коэффициент независимости):
Ка0 = 15305 / 20863 = 0,73 или 73%; Ка1 = 19945 / 23948 = 0,83 или 83%
коэффициент задолженности:
Кз0 = 5558 / 15305 = 0,36 или 36%; Кз1 = 4003 / 19945 = 0,2 или 20%
коэффициент обеспеченности внеоборотных активов собственным капиталом:
Ко0 = 1359 / 15305 = 0,09 или 9%; Ко1 = 1663 / 19945 = 0,08 или 8%
соотношение оборотного и внеоборотного капитала:
К0 = 19504 / 1359 = 14,35; К1 = 22285 / 1663 = 13,4
коэффициент маневренности собственного капитала:
Км0 = 13946 / 15305 = 0,91 или 91%; Км1 = 18282 / 19945 = 0,92 или 92%
уровень чистого оборотного капитала:
У0 = 13946 / 20863 = 0,67; У1 = 18282 / 23948 = 0,76
уровень инвестированного капитала:
У0 = 128 / 20863 = 0,006; У1 = 128 / 23948 = 0,005
коэффициент финансовой устойчивости финансирования:
Кфу0 = 15305 / 20863 = 0,73; Кфу1 = 19945 / 23948 = 0,83
уровень функционирующего капитала:
У0 = 20735 / 20863 = 0,99; У1= 23820 / 23 948 = 0,99
Таблица 10. Сравнительная оценка коэффициентов финансовой устойчивости
| Показатели | Нормативные |
На начало |
На конец |
| Коэф. автономии | > 0,3 | 0,73 | 0,83 |
| Коэф. задолженности | < 2 | 0,36 | 0,2 |
| Коэф. обеспеченности внеоб. акт. собственным капиталом | < 1 | 0,09 | 0,08 |
| Соотношение оборотного и внеоборотного капитала | > 2 | 14,35 | 13,4 |
| Коэф. маневренности собственного капитала | > 0,5 | 0,91 | 0,92 |
| Уровень чистого оборотного капитала | 0,1 | 0,67 | 0,76 |
Таким образом, согласно данным таблицы 10 все полученные коэффициенты значительно превышают нормативные. Следовательно, финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать, как абсолютно устойчивое.
2.5 Анализ эффективности и интенсивности использования
капитала предприятия
Рассчитаем следующие показатели, используя формулы (37-41):
Эффективность использования капитала:
Эф0 = 9659 / 17735 = 0,54 (руб.); Эф1 = 9121 / 22405,5 = 0,41 (руб.)
Данные свидетельствуют, что в базисном периоде на 1 рубль вложенного капитала получено 0,54 руб. прибыли, а в отчетном периоде - 0,41 руб. Уменьшение данного показателя свидетельствует о снижении эффективности использования капитала.
Коэффициент оборачиваемости:
К0 = 106813 / 17735 = 6,02; К1 = 129635 / 22405,5 = 5,79
Согласно
данных в нашем примере оборачиваемость капитала
уменьшилась, что, несомненно, является негативной тенденцией.
Взаимосвязь между показателями рентабельности совокупного капитала и его оборачиваемостью:
9121 / 22405,5 = 9121 / 129635 * 129635 / 22405,5
0,41 = 0,41
Расчет влияния факторов на изменение уровня рентабельности капитала можно произвести методом абсолютных разниц:
за счет коэффициента оборачиваемости капитала:
Δ ROA = (5,79 - 6,02) * 0,09 = -0,021
за счет рентабельности оборота:
ROA = 5,79 * (0,07-0,09) = -0,1 16
Таблица 11. Показатели эффективности использования капитала
| Показатели | 2004 год | 2005 год |
| Балансовая прибыль, тыс. руб. | 9659 | 9121 |
| Выручка от реализации, тыс. руб. | 106813 | 129635 |
| Среднегодовая стоимость капитала, тыс. руб. | 17735 | 22405,5 |
| Рентабельность капитала, % | 54 | 41 |
| Рентабельность оборота, % | 9 | 7 |
| Коэффициент оборачиваемости капитала | 6,02 | 5,79 |
Таким образом, рентабельность капитала за анализируемый период на данном предприятии уменьшилась на 13%, в том числе из-за снижения рентабельности продаж рентабельность капитала уменьшилась на 11 %, а за счет снижения коэффициента оборачиваемости - на 2%.
Таблица 12. Сравнительная оценка эффективности использования капитала
| Наименование | Уровень показателя | ||
| Коб | Rоб | RОА | |
|
Среднестатистические |
10 | 3 | 30 |
| МТПП «Фармация» | 5,79 | 7 | 41 |
Можно сделать вывод, что рентабельность капитала на данном предприятии очень высокая и это достигается высоким уровнем рентабельности продаж. Если руководство предприятия уделит должное внимание увеличению оборачиваемости капитала, то финансовое положение МТПП «Фармация» будет еще более устойчиво.
Анализируя эффективность функционирования предприятия необходимо провести факторный анализ доходности собственного капитала по формуле (14).
Таблица 13. Исходные данные для анализа рентабельности собственного капитала
| Показатели | 2004 год | 2005 год | Изменения |
| Балансовая прибыль, тыс.руб. | 9659 | 9121 | -538 |
| Налог па прибыль, тыс.руб | 3205 | 4115 | +910 |
| Чистая прибыль, тыс.руб. | 6454 | 5006 | -1448 |
| Удельный вес чистой прибыли в общей сумме балансовой прибыли | 0,67 | 0,55 | -0,12 |
| Чистая выручка от всех видов продаж, тыс.руб | 106813 | 129635 | +22822 |
| Среднегодовая сумма совокупного капитала, тыс. руб | 17735 | 22405,5 | +4670,5 |
| В том числе собственного капитала, тыс. руб. | 12185,5 | 17625 | +5439,5 |
| Рентабельность продаж до уплаты налогов, % | 9,04 | 7,03 | -2,01 |
| Коэффициент оборачиваемости капитала | 6,02 | 5,79 | -0,23 |
| Мультипликатор капитала | 1,455 | 1,271 | -0,184 |
| Рентабельность собств. капитала после уплаты налогов (ROE), % | 53 | 28 | -25 |
Общее изменение рентабельности собственного капитала составляет -25%, в том числе за счет изменения по формуле (42):
