Курсовая работа: Анализ финансового состояния предприятия

Итак, полученные данные свидетельствуют о неплатежеспособности ЗАО «Минский завод безалкогольных напитков» на конец 2008г. Возможно, это связано с мировым финансовым кризисом, который в значительной степени затронул и Республику Беларусь.

Для возвращения предприятию его платежеспособности можно предложеить следующие мероприятия:

-перейти на более ресрусосберегающее производства;

-временно оплату труда работников свести к минимальному потребительскому бюджету;

-сократить размеры краткосрочных и долгосрочных кредитов банков.

2.4 Анализ показателей ликвидности

Ликвидность это способность предприятия отвечать по долговым обязательствам. Коэффициент текущей ликвидности, рассчитанный ранее, не дает представления о возможностях предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используют еще два показателя: промежуточный и абсолютный коэффициенты покрытия.

Анализ ликвидности имущества начинается с выделения из статей актива трех групп оборотных средств.

Наиболее мобильной частью оборотных средств являются денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (последние в том смысле, что быстро могут быть обращены в деньги). Оборотные средства в деньгах готовы к платежу и расчетам немедленно, поэтому отношение этой группы оборотных средств к краткосрочным обязательствам предприятия называют коэффициентом абсолютной ликвидности. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

 Промежуточный коэффициент ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеритику устойчивости финансового состояния предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.

Таблица 2.4.1

Анализ показателей ликвидности ЗАО «Минский завод безалкогольных напитков»

Показатели	на начало 2008г.	на конец 2008г.	Нормативное значение (не менее)	Вывод о ликвидности
1	2	3	4	5
1. Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) (стр.290/стр.790 -стр.720)	1,63	2,04	1,7	низкая ликвидность
2. Промежуточный коэффициент покрытия (стр.240+ +стр.230+стр.260+стр.270)/( стр.790 -стр.720)	0,33	0,52	0,5-0,7	в пределах нормы
3. Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.270+ +стр.260)/ ( стр.790 -стр.720)	0,12	0,24	0,2-0,25	в пределах нормы

Низкий коэффициент ликвидности баланса обязывает предприятие принимать меры по укреплению финансового положения путем мобилиза­ции средств, внепланово отвлеченных в оборотные активы.

2.5 Анализ показателей, характеризующих финансовую устойчивость

Финансовые коэффициенты позволяют анализировать тенденции изменения финансовой устойчивости предприятия.

Показатель чистого оборотного капитала обеспечивает безопасность кредиторов и резерв финансирования непредвиденных расходов. Чистый оборотный капитал определяется как превышение текущих активов над текущими пассивами (стр.290-(стр.790-стр.720)). Если текущие активы превышают текущие пассивы, то речь идет о дефиците оборотного капитала.

Степень финансовой независимости предприятия от кредиторов показывает коэффициент автономии, который характеризует долю собственного капитала в имуществе предприятия (стр.390). Источниками собственных средств организации являются уставный фонд (строка 510), собственные акции (доли), выкупленные у акционеров (учредителей) (строка 515), резервный фонд (строка 520), добавочный фонд (строка 530), нераспределенная прибыль и непокрытый убыток прошлых лет (строки 540 и 550), целевое финансирование (строка 560) раздела III, а также резервы предстоящих расходов (строка 610), расходы и доходы будущих периодов (строки 620 и 630), прибыль (убыток) отчетного года (строки 640 и 650), прочие доходы и расходы (строка 660) раздела IV пассива бухгалтерского баланса.

Теоретически достаточным значением этого коэффициента является 0,3-0,6. Наиболее безопасным для предприятия является коэффициент автономии (неза­висимости), равный 0,5. Этот коэффициент показывает, какова доля собственных средств в общей стоимости имущества предприятия. Если доля источников собственных средств составляет 50% и более, то счи­тают, что у предприятия стабильное финансовое состояние, так как, продав половину имущества, предприятие сможет погасить свои долго­вые обязательства.

Однако такой подход не совсем оправдан. Расширение объема про­изводства при обеспеченности сбыта за счет привлечения дополнитель­ных заемных средств выгодно предприятию, так как процент предприни­мательской прибыли выше, чем ссудный процент. На разность между этими процентами увеличивается предпринимательский доход, и, следо­вательно, возрастает эффективность использования собственных средств.

Коэффициент устойчивости экономического роста характеризует стабильность получения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.

Коэффициент соотношения заемного (стр.790) и собственного капитала (стр.590+стр.690) показывает долю финансовых обязательств предприятия в величине его собственного капитала. Этот коэффициент показывает размер заемных средств на 1 рубль собственных средств, т.е. какая часть имущества предприятия финан­сируется кредиторами.

Коэффициент, равный 1,7, означает, что на каждые 100 рублей собственного капитала приходится 170 рублей заемного капитала. Снижение этого показателя свидетельствует об уменьшении зависимости данной организации от заемного капитала.

Если отношение заемных средств (кредитов и кредиторской задол­женности) к источникам собственных средств составляет 0,5, это зна­чит, что одна треть активов формируется (финансируется) кредитора­ми, если отношение составляет 1, то половина активов формируется за счет привлеченного капитала. Если отношение заемного капитала к собственному превышает 1, то финансовая устойчивость предприятия достигает критического уровня, т.е. значительную часть доходов предприятие вынуждено отдавать в виде процентов по займам, что ста­вит под вопрос возможность выдачи кредита банком.

Проведем анализ показателей, характеризующих финансовую устойчивость ЗАО «Минский завод безалкогольных напитков» согласно таблице 2.5.1.

Таблица 2.5.1

Расчет показателей, характеризующих финансовую устойчивость

ЗАО «Минский завод безалкогольных напитков»

Показатели	Расчет	Значение			Предельно допустимое значение
		На начало 2008г.		На конец 2008г.
1	2	3		4	5
1. Чистый оборотный капитал	(стр.290-(стр.790-стр.720)	332 450		477 050	Отрицательное значение свидетельствует о дефиците оборотных средств
2. Коэффициент автономии	(Стр.590+стр690)/ стр. 390	0,24		0,22	Не менее 0,3-0,6
3. Коэффициент устойчивости экономического роста (отношение чистой прибыли к средней стоимости собственного капитала)	(стр.240 форма 2)/ /(стр.590+стр.690)	0,79			Анализируются динамика и значение у аналогичных предприятий
4. Доля заемного капитала в собственном капитале	Стр.790/ /(стр.590+стр.690)	0,28	0,06		Не более 0,5-0,7

Сравнивая полученные данные с их нормативными значениями, можно сделать вывод, что ЗАО «Минский завод безалкогольных напитков» имеет невысокую финансовую устойчивость. Как уже отмечалось выше, это связано, прежде всего, с мировым финансовым кризисом. Для повышения финансовой устойчивости необходимо принять меры для увеличения доли собственных средств и уменьшения доли заемных средств в основном и оборотном капитале завода.

2.6 Показатели, характеризующие деловую активность

Различные стороны производственной, торговой и финансовой деятельности предприятий получают законченную оценку в системе показателей финансовых результатов.

Исходная база для анализа информация содержится в прилагаемой к балансу форме №2 «Отчет о прибылях и убытках».

Коэффициент оборачиваемости имущества предприятия:

КАКТ= ВР/САКТСР,

где ВР - выручка от реализации (стр.010, ф.2),

САКТСР - среднегодовая стоимость имущества (активов),

САКТСР = (САКТНГ + САКТКГ)/2.

Здесь САКТНГ, САКТКГ – стоимость активов на начало и на конец года соответственно (стр.390, ф.1).

Оборачиваемость оборотных активов:

КОБ= ВР/ СОБСР,

где СОБСР - среднегодовая стоимость оборотных средств,

СОБСР.= (СОБНГ + СОБКГ)/2.

Здесь СОБНГ, СОБКГ - соответственно оборотные средства на начало и конец рассматриваемого периода (стр.290, ф.1).

Оборачиваемость материальных запасов:

КОБ = ВР/ СМЗСР,

где СМЗСР - среднегодовая стоимость материальных запасов,

СОБСР = (СМЗНГ + СМЗКГ)/2.

Здесь СМЗНГ, СМЗКГ - соответственно материальные запасы на начало и конец рассматриваемого периода (стр.210, ф.1).

Оборачиваемость дебиторской задолженности:

КОБ = ВР/ СДЗСР,

где СДЗСР - среднегодовая стоимость дебиторской задолженности,

СДЗСР.= (СДЗНГ + СДЗКГ)/2.

Здесь СДЗНГ, СДЗКГ - соответственно дебиторская задолженность на начало и конец рассматриваемого периода (стр.250, ф.1).

Оборачиваемость кредиторской задолженности:

ККЗ= ВР/ СКЗСР,

где СКЗСР - среднегодовая стоимость кредиторской задолженности,

СКЗСР.= (СКЗНГ + СКЗКГ)/2.

Здесь СКЗНГ, СКЗКГ - соответственно кредиторская задолженность на начало и конец рассматриваемого периода ( стр. 730, ф.1).

Оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений:

КОБ= ВР/ СДССР,

где СДССР - среднегодовая стоимость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений,

СДССР.= (СДСНГ + СДСКГ)/2 .

Здесь СДСНГ, СДСКГ - соответственно денежные средства и краткосрочные финансовые вложения на начало и конец рассматриваемого периода (стр. 270+стр.260, ф.1).

Оборачиваемость собственного капитала:

КОБ= ВР/ СОБСР,

где СОБСР - среднегодовая стоимость собственного капитала,

СОБСР.= (СОБНГ + СОБКГ)/2.

Здесь СОБНГ, СОБКГ - соответственно собственный капитал на начало и конец рассматриваемого периода (стр.590+стр.690 ф.1).

Оборачиваемость основных средств и нематериальных активов:

КОБ = ВР/ СОБСР,

где СОБСР - среднегодовая стоимость основных средств и нематериальных активов,

СОКСР.= (СОКНГ + СОККГ)/2 +(СНАНГ + СНАКГ)/2.

Здесь СОКНГ, СОККГ - соответственно основные средства на начало и конец рассматриваемого периода (стр.110, ф.1);

СНАНГ + СНАКГ – соответственно нематериальные активы на начало и конец рассматриваемого периода (стр.120, ф.1).

Продолжительность оборота в днях:

П=1*Т/К,

где Т - количество дней в рассматриваемом году,

К - коэффициент оборачиваемости анализируемых средств.

Таблица 2.6.1

Расчет среднегодовой стоимости активов ЗАО «Минский завод безалкогольных напитков», млн.руб.

Показатель	на начало 2008г.	на конец 2008г.
Среднегодовая стоимость активов предприятия (стр.300, ф.1)	437 200	609 500
Среднегодовая стоимость оборотных средств (стр.290, ф.1)	159 200	243 200
Среднегодовая стоимость материальных запасов (стр.210, ф.1)	120 900	176 800
Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности ( стр.230, ф.1)	21 650	32 100
Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности (стр.530)	48 800	67 600
Среднегодовая стоимость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (стр. 250+стр.260)	13 550	31 000
Среднегодовая стоимость собственного капитала (стр.490 ф.1)	332 650	476 500
Среднегодовая стоимость основных средств (стр.110, ф.1)	233 000	312 000
Среднегодовая стоимость нематериальных активов (стр.120, ф.1)	5 000	5 500

Таблица 2.6.2

Расчет показателей, характеризующих деловую активность ЗАО «Минский завод безалкогольных напитков»

Показатель	на начало 2008г.	на конец 2008г.	Изменение (+, -)
1	2	3	4
Коэффициент оборачиваемости имущества	0,93	0,95	+0,02
Продолжительность одного оборота имущества	387	384	-3
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	2,55	2,49	-0,07
Продолжительность одного оборота оборотных средств, дней	143	147	+4
Коэффициент оборачиваемости материальных запасов	4,12	4,47	+0,35
Продолжительность одного оборота материальных запасов, дней	89	82	-7
Коэффициент оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений	3,76	3,84	+0,08
Продолжительность одного оборота денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, дней	97	95	-2
Оборачиваемость собственного капитала	0,45	0,30	-0,15
Продолжительность одного оборота собственного капитала, дней	811	1217	+406
Оборачиваемость основных средств и нематериальных активов	0,44	0,45	+0,01
Продолжительность одного оборота основных средств и нематериальных активов	830	811	-19

Таким образом, в основном наблюдаются положительне тенденции деловой активности предприятия, так сократилась длительность одного оборота по:

-имуществу на 3 дня;

-материальным запасам – на 7 дней;

-денежным средствам и краткосрочным финансовым вложениям – на 2 дня;

-по нематериальным активам – на 19 дней.

2.7 Анализ динамики показателей рентабельности

Для оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его выгодности определяют ряд показателей рентабельности. Мировая практика стандартной оценки финансового положения предприятия предполагает использование системы взаимосвязанных показателей рентабельности, каждый из которых несет вполне определенную смысловую нагрузку для пользователей информацией. С этой целью выработана научно обоснованная система показателей рентабельности. Так, наряду с общепринятыми показателями рентабельности различают рентабельность всего капитала (отношение прибыли к итогу баланса), рентабельность собственного капитала (отношение прибыли к среднегодовой стоимости собственных средств), рентабельность продаж (отношение прибыли к объему реализации) и др.

Рентабельность совокупного капитала:

РАКТ.Ч = ПЧ/ САКТСР*100;

где ПЧ– прибыль к распределению (стр.240)

Рентабельность совокупного капитала характеризует эффективность использования всего имущества предприятия. Если показатель снижается, то это свидетельствует о падающем спросе на продукцию предприятия и о перенакоплении активов.

Рентабельность собственного капитала:

РСКЧ=ПЧ/ССКСР*100;

где ССКСР –среднегодовая стоимость источников собственных средств (стр590+стр690).

Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика этого коэффициента в развитой рыночной экономике оказывает влияние на уровень котировки акций на фондовых биржах.

Рентабельность продаж:

РПРОДАЖЧ=ПЧ/ ВР *100;

РПРОДАЖБ=ПБ/ ВР *100;

РПРОДАЖР=ПР/ ВР *100.

Таблица 2.7.1

Динамика показателей рентабельности ЗАО «Минский завод безалкогольных напитков»

Показатель	на начало 2008г.	на конец 2008г.	Изменение (+,-)
1	2	3	4
Рентабельность совокупного капитала , %	32,68	31,96	-0,72
Рентабельность собственного капитала, %	29,01	28,42	-0,58
Рентабельность продаж, %	30	28,57	-1,43

Снижение показателей рентабельности за анлизируемый период свидетельствует о спаде деятельности ЗАО «Минский завод безалкогольных напитков» т.к. происходит снижение эффективности использования совокупного и собственногокапитала, а также доли прбыли в выручке от реализации продукции.

Список использованных источников

1.         Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. –М.: Финпресс, 2006. -206 с.

2.         Ковалев В.В. Как читать баланс. –М.: Финансы и статистика, 2007. -672 с.

3.         Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. –М.: Юнити-Дана, 2007. -448 с.

4.         Пястолов С.М. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. –М.: Академический проект, 2002. -683 с.

5.         Савицкая Г.В. Анализ финансового состояния предприятия. –Мн.: издательство Гревцова, 2008. -200 с.