Дипломная работа: Анализ финансового состояния предприятия

·рентабельностью (прибылью или доходностью), отражающей полученный эффект относительно ресурсов или затрат, использованных для достижения данного эффекта.

3.1   Оценка деловой активности предприятия

Деловую активность предприятия можно представить как систему качественных и количественных критериев.

Качественные критерии - это широта рынков сбыта (внутренних и внешних), репутация предприятия конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей и т.п. Такие неформализованные критерии необходимо сопоставлять с критериями других организаций, аналогичных по сфере приложения капитала.

Количественные критерии деловой активности определяются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей следует выделить объем реализации произведенной продукции (работ, услуг), прибыль, величину авансированного капитала (активы предприятия). Целесообразно учитывать сравнительную динамику этих показателей. Оптимальное соотношение

Тп > Тв > Так > 100%,

Где Тп - темп изменения прибыли;

Тв – темп изменения выручки от реализации продукции (работ,       услуг);

Так – темп изменения активов (имущества) предприятия.

Приведенное соотношение получило название “золотого правила экономики предприятия” : прибыль должна возрастать более высокими темпами, чем обьемы реализации и имущества предприятия. Это означает следующее: издержки производства и обращения должны снижаться, а ресурсы предприятия использоваться более эффективно. Однако на практике даже у стабильного предприятия в некоторых случаях возможно отклонение от этого соотношения. Причины могут быть разные: крупные инвестиции, освоение новых технологий, реорганизация структуры управления и производства (стратегические изменения, организационное развитие), модернизация и реконструкция и др. Эти мероприятия зачастую вызваны влиянием внешней среды (внешнего окружения) и требуют значительных финансовых вложений, которые окупятся и принесут выгоду в будущем.

Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования ресурсов (материальных, трудовых и финансовых). Предлагаемая система показателей деловой активности (табл.17) базируется на данных финансовой отчетности предприятия. Это обстоятельство позволяет по данным расчета показателей контролировать изменения в финансовом состоянии предприятия.

Таблица 17.

Система показателей деловой активноси предприятия

Показатель	Формула расчета	Комментарии
1	2	3
Выручка от реализации (V)	-	-
Чистая прибыль (Рr )	Прибыль отчетного года минус налог на прибыль (ф.№2, 140-150)	Чистая прибыль – это прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после расчетов с бюджетом по налогу на прибыль
Производительность труда (Пт)	Пт =  V / Чр	Рост показателя свидетельствует о повышении эфективности использования трудовых ресурсов. Численность работников – ф. №5, разд. 8 (стр850)
Фондоотдача производственных фондов (Ф)	Ф = V /  Fср	Отражает эфективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов. Показывает, сколько на 1 руб. Стоимости внеоборотных активов реализовано продукции
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Ок)	Ок =  V/ R аср	Показывает скорость оборота всех средств предприятия
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Ооб)	Ооб =  V / Zср	Отражает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за анализируемый период, или сколько рублей оборота (выручки) приходится на каждый рубль данного вида активов
Коэфициент оборачиваемости материальных оборотных средств (Ом.ср)	Омср =V / Z ср	Скорость оборота запасов и затрат, т.е. число оборотов за отчетный период, за который материальные оборотные средства превращаются в денежную фогму
Средний срок оборота дебиторской задолженности (Сд/з)	С д/з = 365 / од/з	Показатель характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях. Снижение показателя благополучная тенденция
Коэфициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Од/з)	О д/з =  V/ rа.ср	Показывает число оборотов за период коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами
Средний срок оборота материальных средств (См.ср)	См.ср = 365 / Ом.ср	Продолжительность оборота материальных средств за отчетный период
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Ок/з)	О к/з = V / rр.ср	Показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия; если Ок/з < Од/з Возможен остаток денежных средств у предприятия
Продолжительность оборота кредиторской задолженности (Ск/з)	О к/з =  365 / О к/з	Показывает период, за который предприятие покрывает срочную задолженность. Замедление оборачиваемости, т.е. увеличение периода, характеризуется как благоприятная тенденция
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Оск)	О ск =  V / И с. Ср	Отражает активность собственных средств или активность денежных средств, которыми рискуют акционеры или собственники предприятия. Рост в динамике означает повышение эффективности используемого собственного капитала
Продолжительность операционного цикла (Цо)	Цо = Сд/з + См.ср	Характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности. Необходимо стремится к снижению значения данного показателя
Продолжительность финансового цикла (Цф)	Цф = Цо – Ск/з	Время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. Цель управления оборотными средствами – сокращение финансового цикла, т.е. сокращение операционного цикла и замедление срока оборота кредиторской задолженности до приемлемого уровня
Коэффициент устойчивости экономического роста (Кур)	Кур = (Рс-Д)/Ис.ср * 100% = Рр/Ис.ср * 100%	Характеризует устойчивость и перспективу финансового развития предприятия. Определяет возможности предприятия по расширению основной деятельности за счет реинвестирования собственных средств. Показывает какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал предприятия

Условные обозначения:

Чр – Среднесписочная численность работников;

Fср – средняя за период стоимость внеоборотных активов;

Вср – средний за период итог баланса;

Rа ср – средняя за период величина оборотных активов;

Z ср – средняя за период величина запасов и затрат;

rа ср – средняя за период дебиторская задолженность;

rр ср – средняя за период кредиторская задолженность;

И с ср – средняя за период величина собственного капитала резервов;

Д – дивиденды, выплачиваемые акционерам;

Рр – прибыль направленная на развитие производства (реинвестированная прибыль).

Для расчета применяют абсолютные итоговые данные за отчетный период по выручке, прибыли и т. п. Но показатели баланса расчитаны на начало и конец периода, т. е. Имеют одномоментный характер. Это вносит некоторую неясность в интерпритацию данных расчета. Поэтому для расчета коэффициентов применяют показатели, расчитанные к усредненным значениям статей баланса. Можно также использовать данные на конец года.

Для первоначальной оценки деловой активности завода металлоконструкций целесообразно будет составить следующую таблицу:

Показатель	1997 г.	1998 г.	Темп роста
Выручка	26 963 081	37 908 246	140,6%
Прибыль (чистая)	776 626	802 875	103%
Активы (имущество) предприятия	106 661 288	118 594 192	111%

“Золотое правило экономики предприятия” в данном случае не выполняется так как Тп < Тв ,но это правило может выполняться только при идеальных внешних и внутренних условиях. Так как мы рассматриваем реальное предприятие, можно только оценить отклонения от данного условия:

·             Положительно можно оценивать уже хотя бы то, что все три показателя растут, а это в условиях нашей экономики встречается очень редко.

·             Выручка от реализации продукции вырастает на 40,6%, тогда как прибыль (чистая прибыль) практически не меняется (темп прироста всего 3%). Причины этого будут рассмотрены далее

·             Активы предприятия растут на 11%. Их рост обусловлен ростом труднореализуемых оборотных активов (запасов и затрат), при незначительном уменьшении внеоборотных активов.

Рассмотрим пример расчета показателей деловой активности Таблица 18:

1.   Выручка от реализации продукции выросла очень значительно (на 10 945 165 руб),причинами этого являются кроме увеличения объемов выпущенной продукции, еще и рост цен на выпускаемую продукцию. Если первая причина положительно влияет на финансовые результаты то вторая может иметь на них отрицательное воздействие, так как наряду с ростом цен на выпускаемую продукцию (связанный, в основном, с инфляционными процессами) растут цены на материалы, что увеличивает себестоимость продукции,  следовательно, уменьшает прибыль от реализации и, в конечном результате, ведет к снижению чистой прибыли.

2.   Чистая прибыль выросла на 26 249руб. Но рост чистой прибыли составляет всего 3%, что плохо сказывается на рентабельности. При током опережении роста выручки над ростом чистой прибыли, придется рассмотреть прибыль более подробно, для выявления причин такой низкой рентабельности.

На изменение балансовой, а значит и чистой прибыли, оказывают влияние многие факторы. Балансовая прибыль состоит из:

1)   Прибыли от реализации продукции и услуг. На нее оказывает влияние:

-   Объем продажи продукции

ü Изменение переходящих остатков готовой продукции

ü Выпуск товарной продукции

ü Изменение остатков отгруженной продукции

-   Структура товарной продукции

-   Цены реализации

ü Качество товарной продукции

ü Рынки сбыта продукции

ü Инфляционные факторы

2)   Прибыль от прочей реализации

-   Прибыль от продажи товарно-материальных ценностей

-   Прибыль от реализации продукции подсобных хозяйств

-   Прибыль от реализации основных фондов и нематериальных активов

3)   Внереализационные финансовые результаты

-   Прибыль от долевого участия в совместных предприятиях

-   Прибыль от сдачи в аренду основных средств земли

-   Полученные и выплаченные пени и штрафы

-   Убытки от списания дебиторской задолженности

-   Убытки от стихийных бедствий

-   Доходы по акциям, облигациям, депозитам

-   Доходы и убытки по валютным операциям

Рассмотрим причины недостаточного роста прибыли на нашем предприятии:

Во-первых, при росте выручки на 40,6%, себестоимость реализации продукции (доля которой в величине выручки от реализации продукции очень велика –96,8%) растет на 41,4%(табл. 20) что в совокупности с ростом коммерческих расходов, позволяет прибыли от реализации продукции увеличиться всего на 22,5 %.(см.Табл21).

					Таблица 20
Динамика изменения себестоимости по элементам затрат
Наименование показателя	1997г	удел. вес статьи затрат	1998г	удел. вес статьи затрат	абсолютн. Изменения	относит изменения
Материальные затраты	12 435 317	51%	17 871 000	48%	5 435 683	144%
Затраты на оплату труда	5 647 077	23%	8 083 728	22%	2 436 651	143%
Отчисления на социальные нужды	2 083 984	9%	3 013 156	8%	929 172	145%
Амортизация основных средств	1 365 924	6%	2 137 900	6%	771 976	157%
Прочие затраты	2 765 605	11%	5 813 416	16%	3 047 811	210%
Итого по элементам затрат	24 297 907	100%	36 919 200	100%	12 621 293	152%
Из общей суммы затрат отнесено на непроизводственные счета	66 415		11 896		-54 519

Прибыли от реализации продукции в целом по предприятию зависит от четырех факторов первого уровня соподчиненности: объема реализации продукции; ее структуры; себестоимости и уровня среднереализационных цен.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8